意大利修宪公投可能成为继英国公投退欧后又一个引爆市场的风险点。意大利2016年12月4日举行全民公投，如果公投通过改革法案，意大利政界形势会更稳定。如果公投否决改革法案，当届政府将下台，意大利或将重现政治乱局。目前反对的声音正在壮大，其中五星运动党正逐步取代民主党，成为意大利最受民众欢迎的党派。该党希望就意大利的欧元区成员国身份问题举行公投，这成为金融市场中一个不能忽略的黑天鹅事件。在此背景下，预计黄金规避风险功能将凸显。
美联储12月加息或限制金价涨幅。美联储用来暗示政策前景的“点阵图”显示，美联储官员预期今年加息25 个基点。由于11月的FOMC会议距离美国总统大选不到一个星期，并且主席耶伦届时不会举行新闻发布会，市场普遍认为美联储可能在12月会议上加息。近期美联储高官频频讲话为加息铺路，美联储大概率将在年内采取加息行动。市场需要警惕的是，美联储紧缩程度可能会超出预期。作为压制贵金属价格的最重要因素，美联储加息预期预计将限制未来金价的反弹幅度。
从技术形态角度看，黄金国庆假期高位三角破位后，回归到二季度波动范围，近期金价围绕年均线附近振荡的概率较高。从指标来看，日线MACD呈金叉趋向，4小时均线系统张口向上，利于短时金价维持反弹趋势。