操作策略
综上所述,笔者认为,玉米价格低点仍未现。一是2016/2017年度期末库存预计达到峰值,玉米价格熊市延续;二是9月后玉米现货价格即将步入季节性下跌周期;三是“临储收购”取消,“价补分离”新政将促使玉米定价回归市场化。
玉米淀粉价格同样面临新一轮下跌:一是玉米淀粉价格自四季度开始步入季节性下跌通道;二是玉米淀粉仍是产能过剩行业,四季度仍有新增产能投产;三是东北可能继续给予淀粉企业补贴;四是成本端玉米现货价格预计大幅下跌,几乎成本定价的玉米淀粉价格首先将跟随成本端下跌。
操作上,一方面,单边做空C1701/C1705,逢反弹做空,理想介入区间1450—1500元/吨,止损位为1510元/吨。另一方面,单边做空CS1701,逢反弹做空,1700元/吨一线介入,止损位为1715元/吨,若继续反弹,则在1800—1900元/吨区间内再次试空,1910元/吨一线全部止损。