从需求端看,上半年地产销售及去库存状况非常好,尽管目前房价同比增速有回落态势,但市场对于下半年的新屋开工还是有比较好的预期。而市场对“金九银十”的传统行情也并不能证伪。因此,可以说6月至今的黑色行情与3、4月类似,既有供给侧概念炒作,又有需求端支撑的预期。但这种需求端的支撑难以持续。
“应该说大品种的上行逻辑对于小品种形成支撑。”刘静说。
值得注意的是,今年黑色行情有一个很有趣的特点,就是该换月的时候不换月。以螺纹钢为例,往年7月中下旬主力合约就要由10合约向01合约移仓,但目前市场的主力合约仍是10合约。刘静表示,这说明两点:首先,市场对于后市并不十分坚定,因此在淡季炒作供给和需求概念最强的合约,换言之目前的行情是对未来基本面的透支;部分对于后市偏悲观的资金已经开始布局远月空单,但市场拐点难以把握,因此利用近月多头作为对冲保护。换言之,目前看到的利好只是脉冲式的,并非趋势性利好,因此主力资金既要抓住当下的行情又在布局后面的行情逆转,但拐点何时出现仍具有不确定性。