第二，行业长期处于供大于求的状态，PTA产业链参与者纷纷利用金融手段来规避市场风险。
2015年以来，PTA注册仓单较前几年大幅增加，从一个侧面可以看出，贸易商利用期现套利、生产商利用期货套保越来越得心应手。这种情况下，只要价格出现异常波动，就有资金进场交易，所以价格很难出现单边大幅波动。这在很大程度上降低了PTA企业的生产成本，也使价格的竞争更加充分。同时，也促使PTA的隐性库存转变为显性库存，而库存显性化增加了市场的透明度。
第三，行业产能集中度提高，PTA企业能够根据市场情况及时调整生产。目前，前五大PTA企业的产能集中度达到68%。今年以来，PTA价格一直在成本±300元/吨的范围内波动，未脱离成本形成大的趋势性行情。另外，今年PX供应偏紧，多数时间价格在800美金/吨附近运行，也使得PTA的价格波动率较往年减弱。
综合来看，以上三个因素是今年PTA价格波动收窄的主要原因。笔者认为，这是行业走向成熟的表现，不至于造成大亏大赚，有利于全产业链保持较好的利润分配。
以上内容仅供参考，据此入市风险自负。
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