一、上半年行情回顾
上半年LLDPE指数走势呈现明显的波段性，从年初至三月中旬，跟随原油价格的触底反弹，化工品整体表现为修复性上涨，截止3月22日，指数涨幅达15.57%，LLDPE一度涨至9200元/吨附近。进入4月后，随着下游需求淡季临近，期价再度从上半年高点位置出现调整，至5月末基本吞噬一季度涨幅，整个跌幅在16.24%。6月份以来，市场炒作石化挺价及G20会议等因素，期价企稳反弹，再度冲击前期高点。而现货市场走势也较为类似，基本呈现倒V走势，且内外盘倒挂情况严重。
二、基本面
1、上游成本支撑尚存
1.1原油
上半年以来，原油价格触底反弹，WTI指数从30美元下方涨至每桶50美元关口，涨幅近20%。原油基本面供需失衡现状正在逐渐改善，虽然OPEC在6月初召开的半年度会议中表示维持不设产量上限的决定，且随着油价回升至50美元附近，页岩油生产商再度活跃，6月份开始美国产油商活跃钻井数量连续三周增加，整个供给端收缩不会特别明显。但尼日利亚、利比亚、委内瑞拉等产油国供应意外中断等事件发生，增加了供应端的不确定性。而夏季汽油消费高峰及冬季取暖用油后市，使得需求面仍值得期待。
