本周四、周五美联储和日本央行将宣布利率决议，在前述背景下，如果这两家央行宽松一旦不及预期，或美联储鹰派超市场预期，对于中期内利率市场格局将带来转向的风险。其实对于美联储而言，如果其政策依然按照数据决定进行，随着二季度以来美国经济数据逐步的好转，以及美股不断创出新高的事实，美联储政策声明料难以进一步释放鸽派信号。
消费未见转强，金价振荡运行
从全球两大黄金消费国的情况来看，整体消费依然呈现较为疲弱的格局，印度和中国的黄金溢价水平依然维持在低位。截至6月，印度黄金进口量依然处于历史低位。而国内黄金需求短期也难见很大起色，黄金出货水平处于相对弱势状态。
我们认为，金价依然存在整固的需求——短期而言，全球主要央行的利率“转向”(宽松边际减弱)预期对于黄金价格带来继续整固的需求。中期而言，金价的上行周期仍需等待民间和官方两大需求主体的入场。
