这主要的逻辑是和精炼铜供应环比并未上来所致，6月产量数据虽然同比维持小幅增长，但是环比增量十分有限；另外，6月进口是小幅萎缩的，所以精炼铜总供应环比是收缩的，当前国内铜供应不够充沛，因此国内铜价格需要对外盘强劲一些的逻辑仍然在持续。
COMEX铜库存和LME美洲库存整体继续回升，美洲铜供应增加的逻辑不变，但是由于当地产能限制，增量潜力是不能指望过多，全球范围内精炼铜的供应主要依靠中国精炼产能；
而中国精炼产能庞大，当前开工率又低，加上加工费充足，供应弹性是比较大的，这就构成了矛盾之处，如果国内供应上不来，铜价格便会保持强劲，而一旦上去，国内供应又会上来。
而，当前铜价格上推的话，潜在的对手就是国内冶炼企业，很明显，当前找不到同等量级的多头与之对峙，因此铜价格回升就畏手畏脚，难以成气候。
