其二，聚丙烯由石化转移至下游企业。近期聚丙烯石化库存大幅下滑，这是聚丙烯期货价格上涨的主要原因。可是，虽然部分装置检修，但量并不大，下游不论是塑编、共聚注塑还是BOPP的需求非但没有明显好转，反而相对疲软。造成石化库存大幅下降的主要原因并不是供应的减少或者下游需求的好转，而是石化库存转移到了社会库存。前期聚丙烯价格处于低位，部分企业少量补库，而随着价格的回升，在买涨不买跌心理的驱使下，下游企业集中补库，使得石化库存下降。一旦出现企业胀库或宏观利空事件，聚丙烯价格就将终止涨势。
期货已经升水现货
目前，聚丙烯期货升水现货，截至6月28日，华东地区聚丙烯现货均价为7692元/吨(镇海炼化T30S现货价为7800元/吨，绍兴三园T30S现货价格为7750元/吨)，期货价格相较现货价格升水375元/吨。
这样的价差环境下，期现套利已经可以实现获利。期货价格继续上行的话，贸易商就会持续进场套利。
