从主力资金变动来看，截至5月17日当周，美棉基金净多没有继续回落，对冲基金及大型投机客净多头仓位回升至28682手，较上一周增加503手。从国内棉花资金主力持仓来看，郑棉主力空头出现一定的获利了结，5月23日，主力空头大幅减仓2万手，资金继续做空情绪暂时回落。

整体来看，目前棉价在10500—13500元/吨与12000—13500元/吨之间运行均有可能，而再结合近期市场题材来看，短期市场可能仍相对抗跌，12000元/吨支撑较为强烈，高位仍有反复。随着抛储的进行，市场运行区间可能有所下移，操作上注意节奏。

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