在国家全面推进“供给侧改革”的宏观背景下,每年3月、4月又是钢铁煤炭需求旺盛的时间,因此我们见证了黑色系特别是焦煤焦炭的强力反弹,而4月26日前后黑色系碰触这两年以来的历史高点并开始回调。黑色系未来是再创新高还是反转下跌?
我们无法预测。但2015年“焦炭行业产能过剩情况严重,国内焦炭价格屡破新低。焦炭下游化工产品价格下跌明显,下游需求增长率趋缓,装置开工率不足,多数产品价格持续低迷,公司虽采取多种应对措施,仍未能扭转亏损局面。”这一系列报道却依稀在目。行情上涨皆大欢喜,但一旦行情急转直下,企业如何在下跌行情中避免前期积累的库存受损,成为刻不容缓的问题。
在行情上涨时积累了过多头寸,不仅要支付昂贵的仓储费用,还要为未来行情可能反转下跌买单,对企业而言,无疑是雪上加霜。如果利用看空焦煤焦炭期货来进行对冲,从而锁住库存潜在收益。一方面,如果未来行情不跌反涨,对企业资金的使用,无疑是火上浇油。