沪铝期货温和回升 沪锌期货高开震荡

周四国内期货市场走势分化，白银期货再度上涨，涨幅超过2%，黄金期货涨幅超过1%；焦煤，焦炭和螺纹钢今日陷入高位盘整，上涨乏力；菜粕和豆粕齐走高。

铜：周四国内铜市交投仍然冷淡，铜价位于高位震荡，遇到部分空头打压。宏观上面，今天美国要公布CPI、失业津贴申请人数和美国费城联储制造业指数，市场仍在寻找美联储行动的进一步迹象。基本面上，国内现货铜为升水20-100元，市场交投仍然清淡，期货价格已经提前调整到位，现货升水的整体走低表明国内现货市场供应偏紧的情况有所松动。当天传出Escondida铜矿在昨晚8点钟开始了原计划为期一天的罢工的消息，其年产量为110万吨，另外还有美元走弱，但铜市表现偏弱，也反映出市场的推高动力已显不足。但从整体情况来看，铜价还没有给出反弹结束的迹象，我们还是希望铜价能再次冲高后给出沽空的机会。交易上可以再耐心等待沽空机会的成熟。

铝：周四沪铝期货温和回升。欧元区二季度经济数据超出预期回暖，巴西铝6月产量同比下降10.7%；国内7月第二产业用电量同比增长8.1%，央行进行280亿元14天逆回购。15日铝长江现货均价为14350元/吨，贴水25至升水15元/吨，华南地区主流成交回升至14630-14650元/吨。建议沪铝维持偏多观点。

锌：今日沪锌期货高开震荡，15000元一线阻力依然有效。现货对主力合约升水80~120元/吨，冶炼厂保持出货积极性；贸易商趁势出货，下游企业略有备货，维持按需采购，整体成交情况有所好转。在LME新奥尔良仓库，锌的注销仓单高达36万吨。在新奥尔良，有四家仓储公司拥有锌库存，按出货量6000吨/天来计算的话，排队时间为60天。北美锌市场结构性的短缺决定了，锌溢价无论是现在还是中期都将保持坚挺。。目前看来，锌价在15000元/吨的价位，阻力明显。若想突破此价位，锌基本面上需有明显的好转；短期看来，锌价掉头回归震荡下行的行情。前期多单做好止盈。

钢材：今日螺纹窄幅震荡，持仓量小幅下降。宏观方面：央行本周实现净资金投放475亿，一定程度上缓解了近三个交易日隔夜拆借率小幅上升的情况，预计短期资金面仍将处于紧平衡。行业方面：高盛估计2014年三大矿山铁矿石过剩将达8200万吨，为08年来最高，并预计这一局面有望持续至2017年，或将继续制约矿价上行空间；本周唐山钢坯较上周下滑0.99万吨至64.08万吨，厂商对后市信心较为充足，有一定的惜售待涨心理，因而去库存速度有所下降，预计钢坯价格仍有望维持偏强表现。操作上，螺纹在连续上行后，近两日出现调整，在螺纹现货涨幅收窄的情况下，期螺继续整理的概率较大，投资者可以3800-3850区间短线操作为主。

豆类：周四连盘豆类冲高回落，豆粕巨量增仓后，减仓回落。美盘豆类保持升势，受远期天气转干的提振，市场担忧气温升高且降雨较少会进一步影响收成前景。市场预计美国7月压榨量为1.164亿蒲，较6月下滑2%。时隔多日后，天气的变化再度进入市场关注中；由于之前的利多报告，市场对于未来丰产前景的预期在降温，如未来天气再出现不利的状况，大豆单产及产量继续下调的可能性在增加。美豆短期处于涨势中，未来的干燥天气改善前，盘面或将以震荡偏强为主。连盘豆类连续第二日于高位回落，但今日仍录得可观涨幅，短期市场的偏强格局得以延续。国储大豆今日拍卖，成交量较上周翻倍，成交均价略有提升，显现出需求方对国储大豆的认可度有所增加，由于成交价明显低于现货价，对现货价格预计仍有一定利空冲击。豆粕远月贴水较多，现货坚挺，且近期美盘表现偏强，豆粕走势仍可视为豆类中的强势品种。操作上，大豆多单持有，豆粕可维持逢回调买入思路。

油脂：今日油脂低开高走，盘中走势较为震荡，豆、菜油减仓，棕油小幅增仓。现货报价基本稳定，局部地区小幅调整。今日国储东北大豆计划销售501652吨，实际成交198976吨，成交率39.66%，成交均价3909元/吨，上周计划销售500939吨，成交率为17.95%，成交均价3894元/吨。今日船运调查机构ITS公布数据显示，马棕油8月1-15日出口量较上月同期大增17.7%，至64.46万吨，其中出口至中国18.12万吨，较上月同期大增47.76%。我国港口大豆库存升至约640万吨，近期因开机率不高豆油商业库存略减至102万吨左右；棕油港口库存仍处历史同期高位126万吨；截至7月31日，我国长江流域累计收购新产油菜籽504.5万吨，较上年同期增加60.3万吨。操作上，近期北美部分产区天气转干，或对大豆灌浆不利，不过不会到干旱程度，谨防市场过分炒作；中国双节临近提振了马棕油的出口需求，这给市场一定支撑；油脂整体增产预期不变，长期弱势依然难改，等待反弹结束后的做空机会。 

橡胶：沪胶期货持续上涨之后冲高回落，今曰泰国原料价格回落，现货价格也小幅回落。短期来看沪胶1401期现价差过大将出现调整，前期多单可减持。

甲醇：今日甲醇继续温和走高。现货市场持续上涨，江苏涨80元至2980元/吨，山东2640元/吨，内蒙古2300元/吨，河北2520元/吨。下游方面，甲醛市场温和向好，二甲醚价格继续拉高。目前，市场在经历过疯狂上涨之后逐步回归理性，同时在缺乏下游成交量配合的情况下，谨慎心态逐步显现，预计甲醇上行放缓，短期内持续高位的整理。

PTA：今日PTA量缩价弱，1-5反向价差为46，较上日缩小12点。现货方面，国内及亚洲主要PX产能装置检修使PX整体供应仍偏紧，但7月PX进口量明显增加，PTA厂家在亚洲市场抛售PX对PX过快上涨势头有一定的打压。本周恒力220万吨PTA产能以及翔鹭160万吨PTA产能停车检修，佳龙150万吨产能检修计划延后。今日PTA商谈价至7800，较上日跌20点。中石化上调PX及MEG8月合同报价，但对PTA报价维持8100元/吨。下游方面，聚酯产品价格近期小幅上调50-100元，但产销有所回落。因期货对现货明显升水，产业空头力量增加，大宗商品反弹力度减弱，建议关注8030支撑有效性，多单逢高适量减仓。

塑料：今日期塑1309合约与1401合约窄幅震荡整理。现货方面，由于近期期货盘面的施压，以及石化出厂价格的下调，贸易商普遍下调了出厂报价。下游来看，随着价格快速回落，下游厂商逐步提升采购意愿。基本面开始趋弱。操作上，多单离场后观望。昨日短空单可背靠5日均线暂持。关注支撑价格10560。