期货市场走势分化 沪铜震荡沪铝低走

周五国内期货市场开盘后走势分化，郑棉期货窄幅震荡，沪铜期货大幅下挫，沪铝期货平开低走。

等待市场波动 郑棉多单继续持有

今日郑棉期货主力合约窄幅震荡。截止中午收盘，郑棉1401合约报收于20030元/吨，涨20元/吨，涨0.10%，交易量15728手，增持2170手。美棉休市。

现货市场，7月4日全国棉花交易市场商品棉交易成交19300吨，较上一交易日减少1520吨。订货量无变化，累计订货量15080吨。2013年7月5日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19280元/吨，较昨日上涨1元/吨；CC Index527级为16930元/吨，下跌1元/吨；CC Index229级为20057元/吨，上涨1元/吨。7月4日我国进口棉花(FC Index M)96.62美分/磅，较昨日上涨1.19美分，1%关税下折算价格15194元/吨，滑准税下折算价格15892元/吨。 

今日早盘郑棉窄幅震荡，交投清淡，稳步抬升，多单坚定持有，上方仍有空间，避免做空，建议投资者逢低做多，暂不考虑止损，CF1401参考价格区间为19800-20200。  

传闻平静 郑糖窄幅整理

行情回顾

今日早盘郑糖期货1401合约开于4900点，随后窄幅整理，最高4918点，最低4880点，成交443714手，持仓减少7872手至587732手，下跌了0.43%，收于4902点。

国际市场

印度：巴基斯坦可供出口糖缺乏且穆斯林斋月前需求强劲，为印度向斯里兰卡等周边市场销售糖创造了机会，但出口窗口恐将很快关闭。斋月将于7月9日开始，在8月7日结束后进行为期三天的庆祝活动。斋月后相关需求将减少，且印度国内节日消费增加，推动印度糖价高于与其竞争的国外糖价。印度食品部长称，7月4日举行的部长级会议决定将糖进口关税从10%上调至15%，但上调时间尚未确定。财政部稍后将通告此次调整，进口关税上调将帮助糖厂向蔗农支付欠款。

现货市场

今日上午广西现货市场糖厂、糖商报价与昨天一致：

南宁：上午南宁现货市场制糖企业报价5400-5410元/吨，有中间商站台报价5290-5300元/吨一线。柳州：上午柳州市场商家报价5290-5300元/吨一线(站台价)，制糖企业集团报价5410-5420元/吨。

操作建议

原糖休市，全球最大的食糖主产国巴西不断传出产量创新高的消息，我国2012/13年制糖期食糖生产已全部结束。累计产糖1306.84万吨(去年为1151.75万吨)，产销数据带来的短暂利好被昨日市场传闻的国内产区将取消甘蔗收购价政策抵消，但甘蔗收购价仅仅是此次湛江会议的一个议题，基本面没有发生实质性变化，不应引起过分看空。操作上，如SR1401合约4900一线不能有效坚守，短期将持续偏空，关注甘蔗收购价传闻进展情况。

拉涨略显乏力 煤焦震荡调整

早盘，焦炭主力j1401合约震荡收涨，收于1443元/吨，上涨14元/吨，涨幅0.98%，增仓16992手。焦煤主力JM1401合约表现相对弱势，震荡调整，收于1045元/吨，上涨7元/吨，涨幅0.67%，增仓1836手。

日内煤焦震荡收涨，其中焦炭相对强势，但整体仍显乏力，下跌形态尚未破坏，且钢厂采购价继续下调，市场氛围仍难好转，中线空头持有，j1401合约关注1470一线压力，jm1401合约关注1065一线压力。

焦炭现货弱势维稳，唐山地区准一级冶金焦到厂价1310-1350元/吨；二级到厂价1270-1300元/吨；太原一级冶金焦车板价1220-1240元/吨，二级冶金焦出厂价1100元/吨；天津港焦炭交割标准品报价1430元/吨。

焦煤现货弱势维稳，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1100元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1040元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1000-1050元/吨。

期螺震荡调整 暂站稳3620一线

早盘rb1401合约震荡收涨，报收3627，涨幅0.28%，最高3638，最低3616，增仓61940手。

现货方面，青岛港63.5%印粉880-890，持平；天津港61.5%澳矿PB粉860-870，+5。钢坯(150*150)：Q235唐山3060，+30；天津3160，持平；20MnSi方天津3280，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3380，+20；北京3410，+20；上海3400，+20。海运费：巴西至中国20.073，-0.37；西澳至中国7.473，-0.28；BDI1103，-30。

早盘rb1401合约高位震荡，整体继续上行，暂站稳3620一线，短线或维持震荡偏强态势，但60日均线附近承压，数次上攻未果，拉涨动能略显不足，考验拉涨力度。操作建议：关注3620一线能否站稳，若站稳，短多思路对待。

交投较为活跃，沪铜大幅下挫

今日早盘沪铜期货1311几近平开，受外盘带动所致。开盘短暂拉升后快速下跌，其后低位震荡。与上一交易日相比，交投较为活跃，上海铜现货价大幅下调。

截止尾盘，沪铜1311为49300元/吨，下跌1.54%。

经济基本面：英国央行决议公布维持货币政策不变，基本符合预期。不过英国央行新任行长卡尼领导的货币政策委员会周四在他首次参加的政策会议之后非同寻常地发出告诫：投资者对于货币政策将收紧的预期已有所增强，但目前经济形势却不支持这样的预期。随后欧洲央行宣布将关键再融资利率维持在0.50%的纪录低位不变，不过在欧洲央行行长德拉基首次就政策前景提供了前瞻指引，并表示短期内不会退出刺激措施，关键利率将在更长时间维持在当前或更低的水平。这实际上等于排除了在可预见的未来上调短期利率的可能性，而且提出了再次降息的可能。希腊财长斯托纳拉斯(Yannis Stournaras)表示，在与债权人的谈判中，希腊在各个方面均取得进展。谈判将持续至周日。Freeport McMoRan Copper and Gold

在印尼的全球第二大铜矿因发生隧道塌方长时间关闭后，现已全面恢复生产。

库存方面：周四LME铜库存增加2450吨至663175吨；上海期货交易所铜库存减少6716吨至182493吨。

操作建议：宏观面上，中国流动性困局缓解，不过最新数据显示经济依然疲弱；欧元区维持利率不变，且有再次降息的可能，不过欧债危机有再次重燃风险；而在结束的美联储议息会议后伯南克讲话称将依经济前景预期逐步退出QE，这提振美元。基本面上，LME出库规则限制铜出库速度，造成铜供应紧张局面，不过目前紧张局面有所缓和，而且全球第二大铜矿全面恢复生产，这也将进一步缓解紧张状况，对铜价支撑力度减弱。操作上，沪铜cu1311维持空头思路。