焦炭焦煤期货持续走高 黄金放量下挫

周一国内期货市场涨跌分化，焦炭和焦煤期货持续走高，联袂大涨，焦炭涨幅超过3%，焦煤涨幅接近3%；螺纹钢和玻璃也一起上涨，玻璃涨幅超过2%，螺纹尾盘小幅回落，全天上涨1.11%。黄金期货今日放量下跌1.71%。

铝：周一沪铝低开窄幅震荡，走势仍不明朗。G7重申应避免操纵汇率行为，伯南克表示美金融系统仍易受冲击，国内统计局公布4月规模以上工业增加值同比增长9.3%，环比增长0.87%，城镇化会议暂推后，产能过剩如何治理有待观察。国内铝长江现货价14530元/吨，贴水35至升水5元/吨，沪期铝表现极为抗跌，加之近期现铝到货较少，流通货源有限，支撑贸易商坚挺的惜售情绪，报价由14530元/吨小幅上抬至14540元/吨上方，周初下游观望较浓，维持按需采购，中间商入市略显积极，整体市况气氛一般。建议沪铝观望或日内短线交易。

钢材：今日期螺延续反弹，午后放量增仓上行。宏观方面：国家统计局午间公布前4月全国房地产开发投资同比名义增长21.1，施工面积同比增长17.2%，增速比1-3月份高0.2个百分点，受此消息提振，午后期螺表现偏强，但考虑到钢铁行业庞大的产能以及5月份以来现货需求并不强劲，钢价长期仍不看好。现货：截止中午，主流建材报价基本平稳，商家出货较为一般，市场比较纠结，观望心态不减。操作上，期螺今早开盘后维持震荡，午后转强最高至3687，随后小幅回落。我们维持长期不看好，短期仍将处于反弹节奏的观点，建议短线操作为主。

棉花：USDA报告利空，继续大幅上调中国今、明两年库存，预期到下年度中国库存将占全球的63%，库存消费比达160%。国内抛储稳定进行，截至10日抛储总成交148万吨，纺企对新疆棉和进口棉竞拍积极。全棉纱行情走淡，普梳低支纱价格下调，成交萎缩，厂家出货压力较大。日内美棉跳水，下破前6个交易日低点，关注84.3一线支撑。郑棉低开，受保证金上调影响，09连续减仓下跌，暂受5日线支撑，01弱势震荡。如果仓单没有明显增加，8月之前09维持19500--20500区间震荡，最终走势取决于仓单数量；09保证金上调幅度较大，资金量小者不参与，若参与保持轻仓；01合约空单持有。

豆类：周一内盘豆类低开低走，上周五美农报告偏空的影响得已体现。在上周五供需报告偏空影响下，美盘豆类小幅收跌，虽然跌幅不大，但美国及南美远期供应量增加的预期对于远期价格压力明显。本次报告对陈作物数据调整幅度较小，关注度集中在新年度产需数据上，因本次报告首度开始公布的新季作物数据，对市场的影响较为明显。报告中2013/14年度美国大豆结转库存比2012/13年度高出一倍多，新季大豆产量有望达到创纪录的水平，预计新年度南美大豆产量继续增加，其中巴西预计为8500万吨，阿根廷为5450万吨。本报告未来出现预期的利多，且为远期供需面提供了偏空的预期，预计未来市场在消化完陈作物的供应紧俏利多后，将把目光放在新作物面积之争及未来对供需数据的调整上。内盘在外盘报告偏空的影响下弱势走低，短期反弹的走势很可能就此结束。操作上，油粕保持弱势偏空思路，连豆多单减持。

油脂：今日油脂高开后横盘震荡，尾盘减仓并回吐早时部分涨幅，棕榈油换月过程中，9月合约大幅减仓，1月合约大幅增仓；豆油均伴有较大幅度减仓。上周进口大豆到港量依然较低，全国压榨企业开机率为41.76%，前一周为39.36%，下周部分油厂有停机计划，开机率料将依然较低，不过5月下半月开始预计大豆将集中到港，届时开机率将提高，豆油库存也将开始增加。国内棕榈油库存依然处于148万吨历史较高水平，短期仍难以消化。菜籽油：近期受大雨影响，部分地区油菜出现倒伏现象，对菜籽含油量及后期上市时间均造成一定不利影响；目前长江中下游部分地区已开始收割。操作上，豆油依然逢反弹做空，棕榈油受马棕油库存下滑提振或偏强，但因国内库存居高不下，上涨空间将受限，近期豆棕价差有望进一步收窄。

白糖：周一郑糖增仓走高，脱离窄幅区间，再创反弹新高；现货层面：主产区白糖现货报价相对持稳，大集团现货报价5320-5480元/吨；产业面上：市场围绕以下主题因素展开博弈：国家与广西地方收储等潜在利好政策的推出、2012/2013榨季最终产量或将定格在1300万吨，比杭州会议预估的1400万吨减少了100万吨左右，即增产的幅度明显低于此前的预期；进入5月份属于纯销售时间周期，传统的季节性消费旺季周期的来临或将提振糖市企稳反弹，但库存高企以及国际糖价低迷的现实也对糖价形成压制；多空因素交织；对郑糖后市的阶段性趋势跟踪定位：或将迎来200-300的区间震荡的可能性较大。

橡胶：沪胶今日调整，略冲高回落，从基本面来看，近期进口标胶开始补涨，国内市场短期呈现利多，胶市目前定性为基本面仍过剩之下的宏观刺激强势反弹，上旬利多，近期国内高库存尚未有效消化，往后有压力。建议交易策略：本月上旬以短线偏多对待，中旬不宜追高。

塑料：今日期塑日内震荡整理，整理幅度100点之内。午后尾盘有一定的增仓下行异动。现货市场方面，今日贸易商报价稳定，成交平平。现货市场关注期货盘面10300附近压力情况。短期以反弹看待，但技术指标都今日关键节点，超买一触即发。关注本周能否形成高点。操作上，暂时观望，激进投资者可少量开空单，并设好止损。上方压力位10300。

PTA: 现货内盘PTA至7800，外盘1055，进口成本8141元/吨，内外价差-341。江浙主流工厂涤丝产销一般，平均3-8成；聚酯涤丝市场价格稳定。PX四月份进口80万吨，较三月份少2.9万吨，但是和平均的50-60万吨相比，进口依旧很大。腾龙160万吨项目目前处于调试阶段，预估在六月底出产品。今日国家统计局公布了4月份房地产数据，其中房屋新开工面积增长1.9%，竣工面积增长6.6%，房地产开发企业土地购置面积同比下降8.6%。1-4月房屋销售面积同比增长38%，商品房销售额增长59.8%。总体来看，产业的矛盾依旧明显，近期以震荡的思路来对待，对于波段交易者，建议采取低吸高平的方式来滚动操作。7500-7700之间买入，7850-8000之间卖出，空单在8000设立止损。

甲醇：今日甲醇震荡走势。现货方面，内地及港口价格上涨出现乏力迹象，河北降10元现2420元，山东降50元现2440元，江苏出罐价格维稳在2670元，宁波降至2750元。下游需求依然疲软，国内甲醛市场弱稳为主，局部小幅走低。山东市场周均价格坚守在1260元/吨，与去年同期相比低80元/吨；河北市场周均价在1217元/吨，与上周相比跌8元/吨，跌幅在0.65%。二甲醚行情欠佳，局部走低调整，出货一般。我们认为下游需求仍至于甲醇走高，短期内甲醇震荡为主，操作上短线为主。

玻璃：今日国内现货市场涨势较为强烈，华北、华东、华南、西南等地市场均有不同程度的涨幅，其他厂家目前暂时观望，后期跟涨可能性较大。从上周末库存情况来看，进入4月之后市场库存处于持续小幅削减态势，比去年同期水平略有下降。今日国家统计局公布了4月份房地产数据，其中房屋新开工面积增长1.9%，竣工面积增长6.6%，房地产开发企业土地购置面积同比下降8.6%。1-4月房屋销售面积同比增长38%，商品房销售额增长59.8%。期货上，今日建材类商品整体走势较好，玻璃今日增仓上行。我们认为玻璃整体趋势依然向上，但不排除大幅拉升之后的小幅合理回调，短期支撑看在1425附近，若出现低点仍可适量跟进。

焦煤焦炭：今日焦煤焦炭大幅反弹，其中焦煤增仓上行，成交放量，但焦炭减仓上行，同时成交量也小幅回升。行业方面：尽管今日期货价格有所反弹，但行业整体的形势仍受困于宏观经济不及预期和下游行业的需求不佳，煤炭企业短期内仍难有改观，并且亏损的煤矿呈现增多的趋势；不过各地煤企也正逐步调整产业结构，其中山东年内计划淘汰落后产能24万吨，提高煤企的集中度和竞争力。操作上，尽管今日焦煤焦炭有所反弹，并创近3周来新高，但整体上焦煤和焦炭仍旧处于较低的震荡区间内，并且焦煤焦炭和螺纹走势强弱不一，表明市场对后市也存在较大的分歧，焦煤和焦炭在上方均有一定的压力，建议投资者不要盲目追涨。