美元指数终突破上涨 铜价回调料延续

外盘走势：隔夜伦铜期货受美元走强打压，尾盘重挫2.83%至7405美元/吨，回吐了上周录得的大部分涨幅。今日亚洲市伦铜于7380美元/吨附近窄幅运行，再次考验始于10月3日以来的反弹趋势线的支撑。23日伦铜持仓连续第五日减少1643至275897，总计减少121341，表明前期于11月21日低位入场的持仓基本退出，投资者纷纷逢高减持。

现货方面：上海金属网铜现货报价为54500-54800元/吨，较28日下跌650元/吨，现货较期货贴水450元/吨-贴水300元/吨，较28日小幅缩窄。据上海有色网沪铜现货行情快报显示，现铜贴水收窄，市场低端铜流通量增多，升水铜因供应缩减报价坚挺，贴水随沪期铜企稳进一步收窄，与平水铜拉开明显价差，有部分下游逢低少量接货，市场整体略显供需两淡。

内盘走势：今日沪铜1203合约大幅低开950元/吨至54220元/吨，日内上冲乏力，运行区间为54550-54070，尾盘收跌1.72%至54220元/吨。今日沪铜指数持仓量小幅减少2572至454830，而成交量大幅减少10730至444322。沪铜缩量减仓运行，但因持仓量的减幅较小，表明铜价的下跌还未触及到多空的心理价位，后期继续面临厮杀。

市场因素分析：昨日意大利国债拍卖结果还算成果，但昨日数据显示，欧央行资产负债表升值创纪录的2.73万亿欧元，从而进一步表明上周欧央行为欧元区金融机构注入近5000亿欧元流动性后，市场风险偏好情绪并无多大改善，银行的放贷意愿仍较差。今日市场继续关注意大利国债拍卖结果，美元走势将从中受到指引。铜市行业方面，赞比亚央行周三的数据显示，赞比亚11月铜出口为79853吨，较去年同期增长25.5%，且较10月的78856吨高出1.3%。

行情研判：受隔夜伦铜重挫打压，今日沪铜跳空低开，日内无上冲动能，收于54220元/吨。此次下跌，主要受欧央行上周向银行推出的3年期贷款操作未能起到预期的效果，美元指数趁机突破上涨。从今日盘面来看，近期铜价的阴跌还未触动多空的心理价位，短期内多空料继续争斗，在年关资金紧缺，美元指数可能上行的背景下，此次空头获胜的概率较大，建议投资者背靠56000之下，逢高抛空，下方支撑关注53000元/吨。