高位受阻 沪胶延续小幅震荡

东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货21日上涨至一周高点，因美国房屋数据好于预期，刺激美国原材料需求将扩张的乐观预期。TOCOM 5月橡胶期货21日盘中一度上涨3.1%至279.7日圆/千克（约合3,597美元/公吨），收报277.9日圆/千克。

周四沪胶主力1205合约低开后震荡运行。当日最高报价25380元/吨，最低报价25035元/吨，尾盘报收于25225元/吨，较昨日下跌0.36％，减仓7222手，成交量略有减少。

消息面：1、中国海关总署公布的详细数据显示，11月中国进口天然橡胶240047吨，同比增29.79%。前11月累计进口量为1896510吨，同比增12.89%。数据并显示，11月中国进口合成橡胶117803吨，同比降7.92%。前11月累计进口量为1309464吨，同比增7.38%。2、泰国研究机构泰华农民研究中心21日称，泰国汽车业有望在2012年再度恢复良好的增长速度，并将于明年中期恢复至其应有的生产水平。

现货市场：销区国产标一主流报价在26800-27000元/吨左右，贸易商报价稳中小幅调整，下游仍是按需采购居多，备货潮并未如期而至，市场成交量有限；国际市场泰国3＃烟片胶报价3350-3380美元/吨左右；中石油华南顺丁报价25100元/吨，对外供货正常。

观点总结：欧美经济数据表现良好且西班牙成功拍卖短期国债令市场风险偏好情绪好转，但未能消除投资者对于欧盟成员国债务问题的忧虑。从橡胶自身基本面来看，节前备货仍未启动，下游需求疲软且当前青岛保税区库存压力较大，橡胶市场压力重重。从盘面上看，1205合约承压25600一线，操作上建议依托10日均线抛空，注意风险控制。