OPEC+大幅减产 原油期货向上突破前期震荡区间

消息面

美国石油钻机数处于下滑通道，上周原油产量减少10万桶至1220万桶/天。截至3月31日当周，美国活跃石油钻机数592座，环比下降1座，同比去年增加59座。

截止2022年3月24日当周，美国商业原油库存下降749万桶；美国汽油库存下降290万桶；馏分油库存增长28万桶。炼油厂开工率90.3%，比前一周增长1.7个百分点。

周日晚间沙特及多个OPEC+国家宣布今年5月至年底期间自愿减产，本次减产预计主要是对前期欧美银行业危机以及美国推迟收储等利空的回应。

山东地炼一次常减压装置在截至3月22日当周，平均开工负荷为66.39%，较上周下跌0.64%。4月联合石化等炼厂有检修计划，预计山东地炼一次常减压开工负荷或继续下滑。

机构观点

东海期货：

上周油价强势复苏，收复了3月以来的大部分失地。伊拉克从土耳其的出口受限只是价格恢复的一个导火索，实际的运行驱动，是短期受到宏观影响下需求弱势担忧逻辑，逐渐向中长期供应受限，以及需求在旺季缓慢恢复的逻辑的转变。油价上对美联储的保守政策的利空计价已经相对充分，接下来将更多运行实际的需求逻辑。昨日继续传出沙特带头减产的强刺激消息，所以在检修结束，逐渐进入到旺季后，油价恢复的概率将较高，短期将上行80美元。操作建议：Brent75美元/桶左右，WTI70美元/桶区间操作。

国泰君安期货：

随着欧佩克+本次预期外减产，原本二季度供应小幅过剩（约30-50万桶/日）的预期被完全掩盖。考虑到欧佩克+核心成员国从5月起的新增减产幅度高达115万桶/日，这意味着在二季度的中下旬开始全球原油市场就可能提前进入紧缺。这将颠覆此前原油市场运行的逻辑，市场交易驱动或将再次回归类似2022年3月俄乌冲突升级期间的运行特点，即忽视全球经济长期的下行压力，回归现实端的紧缺，甚至可能交易再通胀。对油价的观点也从二季度看空调整为震荡，且中长期看有可能在下半年迎来强势上涨。

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