利好消息频出刺激油价 关注供需预期收窄情况

在美国原油保持高产，OPEC产量回升的情况下，原油供给压力仍在，宏观经济压制原油需求，原油供大于需实质上仍未改变。但消息人士称OPEC将削减原油供应，叠加贸易局势有望改善将对宏观经济有所缓解，消息面的利好使得供需预期收窄。关注供需预期收窄引发的油价波动。

中美贸易局势改善提振市场信心

美国就业市场数据虽然表现强劲，但ISM制造业PMI为48.3，就业项为47.7，均连续三月处于荣枯线下方，制造业的萎靡使得劳动需求减少，劳动力市场动能下滑，美联储连续三次降息加深了市场对美国经济放缓的担忧。欧洲制造业PMI处于荣枯线下方，其中，德国制造业下滑较为严重，PMI跌破欧债危机时的低点43，制造业整体放缓，投资及工业信心下滑，欧洲经济前景整体表现不乐观。中国PMI则连续6个月处于荣枯线下方，工业增加值以及三驾马车增速均有所放缓，结合三季度GDP增速6%来看，中国经济增长平稳放缓。

IMF再次下调全球经济增速，将2019年全球GDP增速自3.2%下调至3%，将2020年全球GDP增速预期从3.5%下调至3.4%，为金融危机之后的新低。另外，世贸组织将2019年全球贸易增速自2.6%下调至1.2%，将2020年全球贸易增速由3%下调至2.7%。标普将2019财年美国经济增速预期从2.5%下调至2.3%，将2020年经济增速预期从1.8%下调至1.7%；惠誉预计全球经济增速将在今年跌至2.6%，预计2020年全球经济增速将降至2.5%，全球GDP增速将在2020年触及八年新低，明年全球经济增速将降至2012年以来的最低水平。

经济疲弱降低市场对大宗商品的预期，从而需求走弱，尤其是贸易和脱欧，更加剧了全球宏观经济的不确定性。脱欧再次陷入僵局，延期至明年1月31日，欧洲经济放缓较为明显。从中美贸易谈判来看，中美经贸高级别磋商双方牵头人通话，双方就妥善解决各自核心关切进行了认真、建设性的讨论，并取得原则共识，且美方表示11月有望达成第一阶段协议，中美贸易局势的改善，有利于提振市场信心，缓解全球经济下滑预期，利多大宗商品价格。