低吸买盘有风险 油价崩跌后反弹乏力

油价在上周大跌后持续下行，凸显出交易员试图利用均值回归策略、在油价大跌后买入期货合约的风险。

近月交割的布伦特原油期货上周四下跌逾7%，这一跌幅相当于1990年以来日波幅均值的逾三个标准差。油价单日跌幅为2016年2月以来最大，当时油价仍接近略高于每桶30美元的周期低点。

但如果一些交易员期望油价在暴跌后能够实现大幅度的短线反弹，他们就要失望了。

近月合约价格上周五仅反弹2.3%，然后周一又跌3.4%，目前报价仍低于上周四收盘价。

经验表明，价格往往会在大跌后的几天略微反弹，因此这是可利用的交易策略，但涨幅往往较小且高度不确定。低吸买盘有风险，因为预期回报相对较低且亏损可能性较大。

油价崩跌

自1990年以来，在总计7500个交易日中，近月期货价格总计有44天跌幅在7%或以上，包括上周四。

迄今单日最大跌幅发生在1991年1月17日，当时受第一次海湾战争影响，油价暴跌近35%。

1991年1月的跌势是一次极端的个例(排名第二的最大百分比跌幅不超过14%)，所以在次之后的研究分析都会将之排除在外。

在油价出现7%或更大的跌幅之后，通常会在随后几日反弹，平均总反弹幅度约为3.5%。此类涨幅大多出现在油价大跌后的最初6-7个交易日中，10-20个交易日内就会基本消失。

大跌后的最初10个交易日中，油价上涨的情况略多于进一步下跌，不过超出的幅度很小，而且在大约15天过后涨跌机率几乎相等。

大跌后的反弹一般幅度很小而且转瞬即逝，在此之后油价大多会继续走低。若油价下跌幅度较小，比方说在一天内下跌5%或3%，那么之后的反弹也会更加微弱和短暂。