12.12今日原油期货价格最新行情走势：油价涨跌互现

API原油库存下降

市场要闻与重要数据

1. WTI 1月原油期货收涨0.65美元，涨幅1.27%，报51.65美元/桶;布伦特2月原油期货收涨0.23美元，涨幅0.38%，报60.20美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌0.05%，报421.90元人民币;NYMEX 1月汽油期货收报1.4398美元/加仑;NYMEX 1月取暖油期货收报1.8471美元/加仑。

2. 美国12月7日当周API原油库存 -1018万桶，前值 +536万桶。美国12月7日当周API库欣地区原油库存 +64.2万桶，前值 +144万桶。美国12月7日当周API汽油库存 -248.4万桶，前值 +361万桶。美国12月7日当周API精炼油库存 +71.2万桶，前值 +432万桶。

3. 美国能源信息署(EIA)：上调2018年全球原油需求增速预期2万桶/日，至同比增长154万桶/日。上调2019年全球原油需求增速预期8万桶/日，至同比增长152万桶/日。下调2018年美国原油产出增幅预期2万桶/日，至产出1088万桶/日。上调2019年美国原油产出增幅预期118万桶/日，此前料增116万桶/日。上调2019年美国原油需求增幅预期至33万桶/日。

4. 俄罗斯能源部长Novak：全球石油减产协议自2019年1月份生效，为期六个月。俄罗斯12月份石油产出料将处于10月份的水平。OPEC+可能会在未来六个月里提前开会，并讨论市场形势。

5. 俄罗斯能源部长Novak称，依据减产协议，俄罗斯将逐渐减产，每月减产5~6万桶/日。(俄新社)

6. 俄罗斯能源部：俄罗斯1月份原油产量将较10月份减少5~6万桶/日。

7. 印度石油部长：财政部已就购买伊朗石油的付款工作做好准备。

8. 阿塞拜疆能源部：阿塞拜疆11月原油产量80.1万桶/日，前月产量78.3万桶/日。

投资逻辑

昨日EIA公布12月报，对2019年的供给与需求增幅均有一定上修，明年美国原油产量增幅小幅上修，但其中需求增速上修的幅度更大一些，因此总体平衡表有一定修复，此外，从API数据来看，美国石油总库存继续下降，由于年底库存税的存在抑制进口，叠加出口量的增加，使得美国市场近期转为去库存，但这可能将矛盾转移至非美市场，近期原油波动率明显下降，油价或仍将处于低位震荡寻底阶段。

策略：谨慎看多，布伦特正套(买首行抛三行)

风险：OPEC减产不及预期或全球需求增长放缓超预期

沙特官价体现供应布局，月差结构逐渐企稳

逻辑：欧佩克方面，1月沙特对美欧官价全面上调，对亚洲官价全面下调;或体现出减产供量将主要针对产量快速增加的美国市场，以及轻油供应为主的欧洲市场。减产或主要以中质原油为主，对亚洲市场将继续确保供应。1月伊朗对亚洲官价下调，对欧洲官价上调;同时亚洲市场官价对沙特官价贴水持续加深，或部分体现出两国在亚洲的份额之争。俄罗斯方面，石油部长表示1月产量将比10月减6万桶/日，比11月减11万桶/日;沙特1月产量将比11月减少90万桶/日。期货方面，昨日油价小幅上行。目前欧佩克、俄罗斯、加拿大、利比亚供应中断合计产量降幅达180万桶/日，若减产兑现或从供应端为油价提供实质支撑。展望2019年，一季度需求淡季叠加年跌高产累库滞后效应，油价或阶段偏弱;二季度减产逐渐落实、伊朗制裁重审、尼日利亚及利比亚总统选举，油价或存上行动力;下半年若减产延续，需求旺季去库效应兑现，油价重心或相对高位。需关注宏观经济对油价需求影响，及金融市场波动对油价传递。

策略建议：基本面角度逢低布局多单，等待减产至去库滞后效应兑现，现货企稳后的相对确定性上行窗口。短期技术面若跌破前低，或打开新一轮下行空间。

风险因素：宏观系统风险;政治不确定性

API 原油库存大幅下降 油价涨跌互现

隔夜内外盘涨跌互现，SC 原油震荡整理，欧美原油小幅上涨。利比亚油田遭遇不可抗力，该国石油产量大幅下降。API 数据显示，当周原油库存下降 1018万桶，但馏分油录得小幅增加。在 OPEC 减产的大背景下，美国原油产量却持续攀升，EIA 预计 2018 年日均产量将升至 1088 万桶，该国今年将成为全球最大石油生产国，在页岩油推动下 2019 年美国原油产量将升至 1206 万桶/日。同时 EIA也上调 2019 年全球以及美国国内原油需求预期，但大幅下调对于油价的预期。整体来看，虽然 OPEC+将要减产，但美国产量以及出口量持续攀升，供给形式仍不十分乐观，减产效果仍需时日检验，近期市场情绪并未完全扭转，短期油市仍可能存在变数，低位震荡下暂时观望。

API库存超预期下降，WTI去库或带动原油低位企稳

要点：

1、 原油期货价格: SC：421.9元/桶(-0.05%);WTI:51.96元/桶(+1.88%);BRENT：60.46美元/桶(+0.82%)

2、 美国石油协会(API)公布数据显示，上周美国原油库存降幅超预期，汽油意外录得下降且精炼油库存增幅不及预期。API公布，截至12月7日当周，美国上周原油库存减少1018万桶至4.378亿桶;库欣原油库存增加64.2万桶。API公布，上周汽油库存减少248.4万桶;上周精炼油库存增加71.2万桶。API数据还显示，美国上周原油进口减少110万桶/日至700万桶/日。

3、 EIA：上调2018年全球原油需求增速预期2万桶/日，至同比增长154万桶/日;上调2019年全球原油需求增速预期8万桶/日，至同比增长152万桶/日。EIA：预计2018年布伦特原油价格为71.4美元/桶，此前预期为73.12美元/桶;预计2019年布伦特原油价格为61美元/桶，此前预期为71.92美元/桶。预计2018年美国原油产量为1088万桶/日，此前预期为1090万桶/日;预计2019年美国原油产量为1206万桶/日，此前预期为1088万桶/日。

小结：

北京时间12月12日凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，上周原油库存创5个月最大降幅，结束原油库存10周连增势头，美国截至12月7日当周API原油库存减少1018万桶，预期减少294万桶;汽油库存减少248.4万桶;精炼油库存增加71.2万桶;数据公布后，美油短线快速拉升并突破52美元关口，上涨逾2%。

美国炼厂检修结束，原油需求逐步恢复，有可能进入去库存阶段，我们看到WTI强于布伦特。利比亚沙拉拉油田的关闭可能导致其产量下滑30~40万桶/日，而美国最大的页岩油公司康菲宣布明年产量增速为 25%。我们维持前期观点，认为短期油价已不存在大跌的基础，布伦特在57附近支持较强，月差已出现了修复的迹象，市场信心的修复需要时间以及更多利多信号。

利比亚原油供应中断 油价或震荡偏强

利比亚再次出现原油供应中断，周二国际油价跌后复涨。近几个月，利比亚原油日产量增长到100万桶以上，但是周末利比亚沙拉拉油田遭到武装组织袭击，由于利比亚最大的油田中断生产，目前利比亚原油日产量不足40万桶。EIA将于周三美国东部时间上午十点半即北京时间周三晚间十一点半发布每周石油库存与需求数据。技术面，原油期货SC1901合约短期或有望在400-450区间震荡偏强运行。操作建议:回调遇支撑可试探做多。

盘面点评：油市不确定因素较多，利比亚部分原油供给中断对油价形成一定支撑，但市场避险情绪仍然较高，投资者较为谨慎，闲置油价涨幅，美油盘中最高触及52.43美元/桶，布油盘中最高触及61.10美元/ 桶，布油再度收复60美元关口。

利多因素：(1)维也纳会议上达成减产协议，规定自明年1月起OPEC+合计减产120万桶/日，其中 OPEC减产80万桶/日，非OPEC减产40万桶/日，俄罗斯承担约23万桶/日减产量，伊朗获得豁免。(2)利比亚政局动荡，国家石油公司的EI Sharara油田遭占领，日产量损失32万桶/日。(3)中美代表已经通过电话会议开启了最新一轮的贸易谈判，中美贸易摩擦有望有所缓解，市场风险情绪得到较大提振。(4)加拿大意外宣布明年1月起将原油产量削减8.7%，即32.5万桶/日左右，原因是管输运能不足导致Western Canadian Select价格只有Brent油价的四分之一。(5)API数据显示截至12月7日当周，美原油库存减少1018桶至 4.378亿桶，降幅远超预期。

利空因素：(1)EIA短期能源展望中大幅下调2019年WTI原油价格至54.19美元/桶，此前预期为64.85 美元/桶。(2)美债收益率倒挂令股市承压，风险情绪遭受打压拖累原油等风险类资产表现。(3)英国脱欧最新消息拖累英镑，美元指数突破97。(4)卡塔尔宣布将退出OPEC，使得OPEC内部分歧加大。

操作建议：市场避险情绪犹存，多头氛围的修复需要时间，逢低可轻仓布局多单。

原油震荡格局不变，情绪面转暖前提下可尝试短多

特朗普关于中美贸易关系进展的预告令市场风险偏好显著回升，并且 EIA 上调了未来需求同时下调了今年的美国产出预期，叠加 API 数据显示美国原油库存出现大幅下滑，以及俄罗斯关于减产的言论，油价盘中受振上行，今日 OPEC 月报即将公布，需要关注的有伊朗产量变动，以及 OPEC 对于未来需求的预期是否会如同 EIA 一样向乐观调整，预计伊朗、委内瑞拉产量或进一步下滑，给予油价供给端支撑，且中美贸易关系取得进展的信号也有望提振油价，虽我们维持在首次行价差转正之前，油价趋势性反弹未至的判断，但整体情绪有所转变的前提下，激进者可尝试短多。美元强势，市场风险偏好抬升，贵金属出现暂时性的回撤，但随着市场波动的加剧，以及宏观面不确定性的增长，黄金将延续强势，前多可继续持有。

隔夜消息：

1. 美国12月7日当周API原油库存-1018万桶，预期-294万桶，前值+536万桶。库欣地区原油库存+64.2万桶，前值+144万桶。汽油库存-248.4万桶，预期-254.5万桶，前值+361万桶。精炼油库存+71.2万桶，预期172.1万桶，前值+432万桶。

2. EIA：上调2018年全球原油需求增速预期2万桶/日，至同比增长154万桶/日;上调2019年全球原油需求增速预期8万桶/日，至同比增长152万桶/日。EIA：预计2018年美国原油产量为1088万桶/日，此前预期为1090万桶/日;预计2019年美国原油产量为1206万桶/日，此前预期为1088万桶/日。

3. 俄罗斯能源部长诺瓦克：预计俄罗斯12月原油产量与10月相当。

市场综述

昨日欧美盘中，原油价格一度冲高回落，尾盘拉升基本收复失地。API数据显示上周全全美库存超预期大幅下降，库欣小幅累库，成品油端汽油库存下降、精炼油库存小幅上升。值得关注的是在减产落地后，俄罗斯方面的减产积极性似乎并不高，此前报道俄罗斯在1月计划减产5-6万桶，今年12月产量仍与10月相当。另外，据昨日阿格斯报道，伊朗加大了1月销往亚太地区的原油价格折扣力度，目前伊朗对沙特同等级原油的贴水为历史新高，这印证了我们此前报告中伊朗将在5月前抢出口的猜想，后期OPEC+整体减产执行率或将维持低位。今日需关注傍晚公布的OPEC月度报告中的产量数据，建议消息公布前降低仓位。