12月7日原油：OPEC推迟减产决定

市场要闻与重要数据

1.WTI 1月原油期货收跌1.40美元，跌幅2.65%，报51.49美元/桶；布伦特2月原油期货收跌1.50美元，跌幅2.44%，报60.06美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌4.04%，报411.20元；NYMEX 1月汽油期货收报1.4334美元/加仑；NYMEX 1月取暖油期货收报1.8582美元/加仑。

2.美国11月30日当周EIA原油库存 -732.3万桶，预期 -200万桶，前值 +357.7万桶。美国11月30日当周EIA库欣地区原油库存 +172.9万桶，至1月份以来新高，前值 +117.7万桶。美国11月30日当周EIA汽油库存 +169.9万桶，预期 +175万桶，前值 -76.4万桶。美国11月30日当周EIA精炼油库存 +381.1万桶，预期 +170万桶，前值 +261万桶。美国11月30日当周EIA精炼厂设备利用率 -0.1%，预期 +0.5%，前值 +2.9%。

3.阿曼石油部长：预计12月7日达成的协议将要求至少减产石油100万桶/日，其中将包括俄罗斯。即将与伊朗石油部长会面。石油减产协议所参照的会可能是9月份或10月份的石油产出水平。如果（OPEC+）不能达成石油减产协议，沙特与俄罗斯将损失惨重。减产协议可能为期三个月、六个月、或者一年。

4.伊朗石油部长：此次OPEC会议是艰难的。

5.伊拉克石油部长：希望OPEC+于12月7日达成一份（石油减产）协议。

6.沙特能源大臣Al-Falih：OPEC尚未做决定，我们仍然在讨论。对12月7日达成协议没有信心。仍然不清楚俄罗斯是否会加入OPEC未来潜在的减产协议。目前讨论的主要是减产石油100万桶/日。（在OPEC+达成共识上，）俄罗斯也是一个主要的障碍。

7.据OPEC代表：在OPEC未来潜在的石油减产行动上，伊朗豁免乃症结所在。

8.美国能源信息署（EIA）：美国史上首次成为原油和成品油净出口国。

9.美国总统特朗普表示，OPEC有望维持原油市场现状不变，这个世界并不希望看到、也不需要更高的油价。

10.OPEC要求俄罗斯减产至少30万桶/日。（俄新社）

投资逻辑

昨日OPEC会议无果而终，OPEC+仍会在今天继续讨论减产协议，我们认为昨天的OPEC会议已经体现了其内部的巨大分歧，除非俄罗斯的态度在今天出现180度转变，否则达成减产协议的概率较低，这体现了当前原油市场再度面临囚徒困境的局面，此外，昨晚EIA公布的周度数据上看，原油出口量再度回升至320万桶/日，这使得美国实现了75年首次原油与成品油的净出口，未来随着管道以及码头设施的逐步完善，未来美国原油的出口仍有较大增长空间，长期上看，美国原油在供给和贸易上的边际影响已经对OPEC长期的定价权产生深远而巨大的影响。

策略：如果减产联盟减产幅度低于120万桶/日，偏空思路对待，或选择买布伦特12行抛首行。

风险：减产幅度超过120万桶/日，或美国原油产量增长不及预期。