资金避险情绪增强 天然橡胶期货震荡偏弱运行为主

9月26日，国内期市能化板块跌幅居前。其中，天然橡胶期货主力合约开盘报14115元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至收盘，天然橡胶主力最高触及14135元，下方探低13805元，跌幅达2.33%。

目前来看，天然橡胶行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于天然橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

申银万国期货表示，天胶保税区库存持续去化，进口减少，雨季阶段性影响产出，对价格形成支撑，但旺季供应压力仍存，需求端轮胎开工保持稳定，整体行情仍受强预期影响，基本面改善相对有限，临近国庆长假，资金避险情绪增强，建议适当减仓过节。

东海期货分析称，泰国原料持续走强，旺产季中原料反季节性走强，海外原料紧缺仍未缓解。国内产区胶水价格跟随盘面大幅上行，云南胶水上行至11.7元/公斤；海南胶水为13.4元/公斤。受浅色胶季节性累库影响，虽然深色胶维持高去库水平，但整体去库速度略有放缓。下游来看，出口支撑轮胎厂开工高位运行，乳胶下游在乳胶反弹后，买盘走弱。产业矛盾在短期内有所激化，整体结构性矛盾不突出。在RU2401重回万四后，继续走强的驱动有限。

物产中大期货指出，主产区原料处于季节性增产阶段，国内外主产区降雨偏多格局未出现明显改善，带动原料价格维持高位支撑胶价。需求端多数企业排产稳定，开工率继续延续高位。深色胶保持去库状态，去库持续性有待进一步验证。基本面无明显变化，节前避险情绪带动下，震荡偏弱，短期RU01合约或在13900-14500区间震荡运行，关注日内在13900上能否形成有效支撑。

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