美债上限在5月底 天然橡胶期货持续向好动力不足

5月24日盘中，橡胶期货主力合约小幅下跌，最低下跌至11845.00元/吨。截止发稿，橡胶主力合约报11885.00元/吨，跌幅1.82%。

对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

格林大华期货：国内外产区降雨存增强预期

短期国内外产区降雨存增强预期，割胶工作难以大规模展开，不利于原料上量，但深色胶累库幅度持续，市场供应压力不减。下游轮胎市场去库缓慢，成品库存高位，导致采购情绪不高。预计天胶持续向好动力不足，谨防冲高回落风险。

西南期货：供需格局短期改善有限

上周盘面在阶段性走强后重新进入震荡走势，09-01反套有所回调，供需格局短期改善有限，中长期逻辑更支持01表现偏强，建议反套可继续持有或阶段性止盈等待再次进场机会。供应端来看，产区干旱天气导致的减产炒作降温，继续关注能否进入正常割胶，后续或仍有预期，那么对于盘面形成支撑。需求端，下游轮胎成品库存延续季节性累库趋势，半钢胎市场仍表现强于全钢胎，由于整体终端需求未现明显改观，原料去库速度缓慢。天胶进口逐步进入淡季，港口库存以及原料社会库存持续增加的态势预计放缓，中期关注港口库存拐点，美债上限在5月底，6月初或仍然形成一定宏观扰动，对于盘面形成下行压力。全年来看，四季度国内需求端迎来季节性旺季，国内供应端减产后仓单或在干旱以及白粉病情况下偏少，且海外在衰退预期后或在开始交易复苏，利多01合约。

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