在宏观大环境的影响下,橡胶期货05合约高开高走,2月下旬盘面强势,05合约突破前期16350高点,最高至17335;3月中上旬以横盘震荡为主,最低至14850,周线呈调整迹象,月线趋势未有大的改变。但是在3月18日以后,橡胶期货行情突然大变脸,跌破15000元,最低来到13370元,随后回升在14000元附近徘徊,价格重心呈现上移态势。
前2个月天然橡胶生产国联合会(ANRPC)消费量1573.1千吨,较去年同期增长49.8%,并为近十年同期高点。
ANRPC最新发布的报告称,2021年2月全球天胶产量料下降12.4%至89.7万吨,2月全球天胶消费量料增长47.5%至110.3万吨。基本面来看,目前处于天然橡胶产量淡季,而受疫苗落地、疫情好转影响,消费大幅反弹,基本面供给偏紧为胶乳价格提供强力支撑。
预计3月份产量释放仍较为缓慢,消费端维持增长态势,供给偏紧状态或仍将延续。
现货端的天然橡胶价格对盘面支撑较强
去年2月份受疫情影响,天然橡胶价格大幅下滑,云南国营全乳胶上海市场价最低至9100元/吨,与2015年价格相当,为历史低位区间;下半年随着消费的好转及天气、疫情对产量的影响,胶乳价格回升;今年受基本面支撑,价格维持高位。2月份云南国营全乳胶上海月均市场价为14635元/吨,近五年中仅低于2017年同期。
泰国疫情爆发较晚,受外劳因素影响,于去年12月日新增病例大幅增长,为防控疫情泰国10次宣布延长实行《紧急法令》时间,其中第十次延长实行时间2021年3月1日-31日,对外劳的限制使得劳工短缺,割胶成本上升。2月份曼谷RSS3的FOB均价为68.97泰铢/公斤,3月份价格仍上升。
现货价格的稳定提升,对期货盘面的支撑较强。
国内轮胎开工率恢复,汽车行业稳中向好
自2020年下半年复工复产的推进及汽车政策的落实,国内汽车轮胎开工率持续上升态势。今年2月份受春节假期影响,轮胎开工率有所回落,假期后,轮胎开工率快速回升。目前全钢胎开工率至76.85%,半钢胎开工率至72.6%,远高于去年同期,已达正常年份开工比率。
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