市场对未来需求抱有改善预期 预计铁矿石继续震荡

市场消息

1、财联社11月6日电，美国共和党总统候选人特朗普6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜。特朗普时代的基建计划对大宗商品需求有提振作用，预计5500亿美元的基建计划将为铁矿石消费注入强劲动力，显著提振美国的铁矿石消费，进而带动全球铁矿石消费量的增加。

2、11月6日Mysteel62%铁矿石指数104.5，跌1.1，月均104.06；65%铁矿石指数119.75，跌1.65，月均119.65。

3、11月6日西澳至中国海运费9.28美元/吨，涨0.04美元/吨；巴西至中国海运费20.78美元/吨，涨0.28美元/吨。

4、6日铁矿石成交量港口现货：全国主港铁矿累计成交122.4万吨，环比下跌3.96%；本周平均每日成交128.3万吨，环比上涨23.25%；本月平均每日成交116.4万吨，环比上涨20.75%。

供给

2024年10月28日-11月3日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2673.0万吨，环比增加42.2万吨。澳洲发运量1840.9万吨，环比增加58.1万吨，其中澳洲发往中国的量1517.4万吨，环比减少61.4万吨。巴西发运量832.0万吨，环比减少15.9万吨。本期全球铁矿石发运总量3155.0万吨，环比增加69.8万吨。10月28日-11月3日中国47港到港总量2351.8万吨，环比减少192.4万吨；中国45港到港总量2262.7万吨，环比减少199.2万吨；北方六港到港总量为1101.5万吨，环比减少396.9万吨。

需求

截至11月1日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.44%，环比上周增加0.30个百分点，同比去年增加2.32个百分点；高炉炼铁产能利用率88.4%，环比减少0.08个百分点，同比减少1.83个百分点；钢厂盈利率61.04%，环比减少3.90个百分点，同比增加44.16个百分点；日均铁水产量235.47万吨，环比减少0.22万吨，同比减少5.93万吨。

库存

11月4日，中国47港进口铁矿石库存总量15939.30万吨，较上周一减少186.05万吨；45港库存总量15351.30万吨，环比减少131万吨。11月1日，Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为8997.9万吨，环比增加18.99万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为290.55万吨，环比减少0.29万吨，库存消费比30.97，环比增加0.10天。

主线逻辑

矿石需求韧性尚可，继续给予矿价支撑，但需求开始高位回落，且供应稳中有升，矿石基本面存走弱预期，叠加高库存压力，矿价继续承压运行。当前交易逻辑仍然处于宏观和产业交织的状态，近期宏观事件较集中，市场对未来需求抱有改善预期，预计行情继续震荡，关注成材需求情况。

策略

短期矿价震荡思路对待，参考750-800区间。

（来源：中信建投期货）