铁矿石：需求端铁水产量持续下降 供需错配有进一步修复预期

【现货】

青岛港口PB粉环比-5至903元/吨，超特粉环比-14至796元/吨。

【基差】

当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为976和988.2元/吨。PB粉夜盘基差与基差率为142元/吨和14.55%。

【需求】

需求端日均铁水环比-3.51至242.44万吨。钢厂库存环比+2.66%，日耗环比-1.78%，库消比环比+1.32%。全国9月粗钢累计产量79507万吨，同比+1423.70万吨；9月生铁累计产量67516万吨，同比+1905.60万吨。

【供给】

四大矿山全年产销目标来看，淡水河谷维持不变；力拓2023年发运目标维持不变，但2024年发运目标上调200-300万吨至3.23-3.38亿吨。必和必拓上调产量目标500-550万吨（西澳产区上调400万吨，Samarco上调100-150万吨）；FMG发运目标上调500万吨。进口矿来看，9月铁矿石累计进口量87665.10万吨，同比+5411.10万吨；国产矿来看，9月国产原矿累计产量74276.58万吨，同比+1090.28万吨。

【库存】

港口库存11041.51万吨，环比周一-138.6万吨，环比上周四+195.91万吨；钢厂进口矿库存环比+235.30至9078.11万吨。

【观点】

需求端铁水产量持续下降，供需错配有进一步修复预期。供应端来看，到港量环比下降且降幅明显，均值接近去年同期水平；发运量基本持平，均值稍高于去年同期水平。需求端日均铁水产量与进口矿日耗均小幅下降，钢厂环比上升，库消比小幅上升。钢材需求旺季进入验证期，盘面交易负反馈逻辑，但产业库存水平偏低，需求端铁水产量维持高位运行，刚需对矿价有支撑作用，预计盘面宽幅震荡。操作上，短期震荡思路，关注810一线支撑。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。