铁矿石短期冲高的概率不大 建议逢低布局05多单

昨日，铁矿石期货2205合约早盘以667元小幅高开，开盘后全天价格震荡运行，最终报收于669.5元，较上一交易日结算价涨0.98%。

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从基本面来看，建信期货指出，铁矿石发货到港口近期略有所上升，港口库存持续高位累积，去库较慢，而钢厂库存已回到相对高位，下游粗钢日均产量回升有限，因此可以推断前期的铁矿石价格上涨主要还是由于短期钢材的供不应求和对粗钢产量回升，钢厂增加对铁矿石采购的预期带动。

中信建投期货认为，铁矿当前基本面偏弱，钢厂大规模复产仍未兑现，上周钢联数据显示，钢材 总产量大降 23.41 万吨至 885.12 万吨，逼近 3 个月低位，近期铁矿价格已经部分反映后期钢 厂复产逻辑，在成材走弱及复产一再推迟的背景下，铁矿价格受累下挫。昨日，工信部召开 “十四五”原材料工业规划新闻发布会，到2025年，资源保障能力明显提升，大幅提高铁金 属国内自给率，废钢比达到30%以上。

据监测，上周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量15512.6万吨，环比下降183.7万吨。上周45港疏港量298.22万吨，环比增12.09万吨。钢厂库存上，本周继续回升，据Mysteel统计样本钢厂进口铁矿石库存总量10810.29万吨，环比增加235.46万吨。整体拉看，目前铁矿石港口库存依旧高位，不过后续在发运回落以及钢厂补库带动下有望得到改善。

展望后市，在国泰君安期货看来，铁矿石供需基本面出现持续转弱，国内钢厂产量依然偏低，铁矿石需求维持低位，而供给则相对平稳，导致铁矿石港口库存近期出现了较为快速的积累；虽然铁矿石现实端依然较弱，但进入12月后市场对于钢厂复产的预期不断强化，考虑到部分钢厂平控要求的完成，目前的钢厂低产量难以持续，复产存在一定的想象空间，近期的价格上涨对于后期钢厂复产已有较为充分的反映，或制约铁矿石上行空间。

中州期货表示，年底发运将冲高，到港量本周回落下周增加，预计年末库存略低于1.6亿吨。终端需求进入淡季，但由于部分高炉陆续复产，铁水产量有望低位回升。环保部表态不会大面积关停企业，对一季度心态较乐观。钢厂高利润对矿价有支撑，但钢厂库存经过一段时间的回补，补库的拉动已经减弱，价格短期冲高的概率不大。短期640-710区间操作，逢低布局05多单，5-9正套继续持有。

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