新年伊始,黑色系品种呈现高位震荡格局。受河北疫情导致交通运输受阻影响,焦炭价格下跌带动螺纹和矿石价格调整,铁矿石目前基本面尚无明显矛盾,自身驱动力暂不强。
目前来看,库存处于低位,矿山发货出现下降,对铁矿石价格有积极作用,但是目前港口在港船舶大幅超过去年同期,船舶集中卸港可能造成港口库存迅速增加,如果卸港匀速,库存变化较平缓,后期需要关注港口卸货作业效率。
废钢作为再生钢铁料进口放来,对矿石冲击影响有待观察
2018年,废船、废汽车纳入固体废物禁止进口,废钢铁调入《限制进口类可用作原料的固体废物目录》自2019年7月1日起执行,废钢铁的进口至此大幅下降。从2019年下半年,废钢协会开始呼吁放开废钢进口渠道,放开废钢进口政策,2020年12月31日多部门联合发布通告,自2021年1月1日起,符合《再生钢铁料》标准的再生钢铁原料可自由进口。
历史数据显示,废钢进口量最高为2009年,进口量接近1400万吨,剔除2019年(进口量只有十几万吨),年平均进口量在520万吨左右。由于废钢进口刚刚放开,部分企业尚未建立海外采购渠道,假设今年进口废钢600-800万吨,将节省铁矿石用量800-1000万吨,假设2021年进口量达到历史最高1400万吨计算,将节省铁矿石用量1800万吨,对于铁矿石年进口量超过10亿吨的体量来看,今年废钢进口对铁矿石的利空影响效果可能有限。此外,在得到我国废钢进口放来消息后,海外废钢价格已经出现持续上涨,进口资源性价比也将影响企业进口意愿。
一季度存在供需错配可能
通常一季度至二季度初,是西澳地区的传统雨季,容易发生强对流天气,矿山会安排相应的检修,造成发运量减少。4月份以后开始变成旱季适宜矿山生产。由于一季度飓风影响,对于澳大利亚铁矿石产出会比上一年四季度减少5-10%,遇上拉尼娜年份减少可能超过10%,2010年11月份澳大利亚气象局就发出预警,拉尼娜现象将导致西太平洋出现多次飓风现象,2011年1月份因拉尼娜造成运输条件威胁,大幅抬升了巴西和澳大利亚的铁矿石出口价格,而2020-2021年则属于拉尼娜年,有可能会出现飓风影响澳大利亚铁矿石发运,从而造成短时的供需错配,建议密切关注。
目前铁矿石基本面表现为,下游钢企需求依然比较旺盛,矿山发货速度略有放缓,但是钢材价格受消费淡季需求回落影响,表现偏弱,预计铁矿石价格短期保持高位震荡格局,中长期来看,一季度澳大利亚容易受飓风天气影响,从而对矿山发货造成影响,不排除出现短时间的供需错配现象,如铁矿石价格出现回调可逢低买入。
风险点:供应方面主要看矿山发货进度,需求端在于疫情对海外钢厂复苏的影响以及工信部表示2021年粗钢产量同比下降的具体执行措施。
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