沥青需求确有回暖 市场看涨沥青后市

上周，沥青期货继续攀升，主力1812合约收报3660元/吨，创下周度“四连阳”。分析人士表示，9月份下游逐渐进入旺季，导致炼厂出货情况有所好转。炼厂库存水平持续下降，也暗示着短期需求确有回暖。此外，在近期外盘原油期货整体行情走高带动下，国家发改委下周一将再次上调汽柴油价格预期落实，导致国内沥青运输成本进一步增长，市场看涨沥青后市。

需求增加预期

上周，沥青期货大幅冲高后有所收窄涨幅，主力1812合约盘中最高至3808元/吨，创下三年多新高，收报3660元/吨，累计上涨84元/吨或2.35%。

国投安信期货高级分析师郑若金表示，近期沥青价格涨幅明显高于原料端原油的涨幅，炼厂加工利润回升。据百川资讯数据显示，国内沥青厂理论盈利58元/吨，但实际利润可能远超过该水平，如果按照沥青期货盘面折算，那么炼厂利润要更高。在利润的驱动下，炼厂的开工率呈持续回升，但仍低于往年同期水平。供应虽然回升，但抵不过需求增速。随着全国降雨范围逐渐缩小，9月份下游逐渐进入旺季，这导致炼厂出货情况有所好转。

此外，由于我国经济增长潜能遭遇一定压力，在提出“保增长”之后，市场预计基建投资有望回升，8月份地方债再度增加，这也增加市场对未来沥青需求的预期。虽然炼厂开工率回升，但炼厂的库存水平却持续下降，这暗示着短期需求确有好转。

郑若金进一步表示，炼厂库存维持低位水平也为炼厂持续提价带来底气。在不足一个月时间内，全国多数范围内都有200-300元/吨的涨幅。近期，市场更有传闻，部分炼厂有将沥青现货价格提升至4000元/吨。姑且不论某些炼厂是否能够如愿，但是当前炼厂依然在提价的趋势当中，因为库存水平短期难以累积。

多头可继续持有

“短期国内道路沥青市场价格存在继续上涨空间。”中宇资讯市场分析师刘双表示。