南方腌腊需求开始起来 后市生猪期货存在上涨预期

消息面

据农业农村部监测，2023年12月4—10日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为15.66元/公斤，较前一周下降1.8%。

据国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年12月上旬与11月下旬相比，21种产品价格上涨，26种下降，3种持平。其中，生猪（外三元）价格为14元/千克，环比上期下跌0.5元/千克，跌幅3.4%。

根据中国天气网预报，未来10天，受寒潮影响，我国大部地区平均气温将转为较常年同期偏低1～3℃，其中华北中南部、黄淮北部、东北南部和东北部、内蒙古东部等地偏低4℃以上。南北方即将出现的大降温天气或带动腌腊灌肠的启动。

机构观点

混沌天成期货：

北方疫情总体比较严重，存栏损失4-10%之间，主要伤及生猪存栏，母猪存栏相对损失相对偏少，疫情略有减缓后，集团有意向拉涨。本轮全国降温之后，南方的腌腊需求开始起来了。所以需求好转，加上价格低位后，市场重新关注起存栏的损失，所以对未来的1、3、5注入了看涨预期。我觉得大的产业周期性的机会还没来，本轮上涨算是疫情造成现货超跌后的一个反弹，产业周期性的上涨，需要看到母猪减少造成的生猪供给持续性的减少。

格林大华期货：

短期来看，天气+消费预期推动猪价展开阶段性反弹，2401合约兑现现货涨价预期，临近交割月资金离场，盘面跟随现货波动；中期来看，春节前后现货或先扬后抑，2403/2405合约或已兑现其上涨预期，然而预计此轮继续上涨空间有限，波段上涨预期兑现后大概率仍将承压走弱，明年3-5月出栏压力需根据当前被动出栏规模重新评估向下空间，关注疫病发酵；长期来看，明年下半年猪价能否转势仍需关注母猪去化速度，目前集团场仍高淘高补为主。近期重点关注集团场出栏节奏、冬季疫病防控、消费启动时间窗口。