十月之前供给依旧宽裕 生猪期货维持震荡回落态势

一、行情回顾

周四生猪期货下跌，主力合约小幅收跌0.8%。

二、基本面汇总

根据广东省价格监测中心监测，9月19日全省平均猪粮比价为5.98∶1，进入广东省发展改革委等五部门联合印发《广东省完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌三级预警区间。

截至9月22日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损43.81元/头，9月15日为亏损27.49元/头；外购仔猪养殖利润为亏损99.54元/头，9月15日为亏损80.09元/头。

据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2023年第37周（即2023年9月11日-9月15日，以下简称本周），16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤21.31元，环比下跌0.9%，同比下跌30.4%，较上周扩大0.4个百分点。

据大连商品交易所公告，自2023年10月10日（星期二）结算时起，生猪期货合约涨跌停板幅度调整为6%，交易保证金水平调整为8%。

三、机构观点

瑞达期货：基本面上，从供应面来看，目前供大于求的状态依然没有改变，根据钢联的数据显示，生猪的出栏预计较8月进一步增加，且出栏均重也进一步抬升，提升近期的供应压力。另外，从需求来看，虽然开学以及双节对需求有拉动，不过目前从市场的情绪来看，表现较为谨慎，对需求的提振明显有所保留，后期需持续关注。盘面来看，生猪价格震荡回落，前期反弹力度较为有限。

华联期货：市场消费不及预期，压栏及二育猪源继续出栏，生猪出栏均重继续缓增。部分省份非瘟、蓝耳病频发，散养户看多情绪升温。不过市场供需阶段性博弈僵持，现阶段养户补栏积极性不高，近期猪价走势稳中偏弱，预计双节前行情仍维持窄幅震荡。整体来看，十月之前生猪供给依旧宽裕，近期出栏量仍将维持增长态势。前期的压栏及二育或导致供应压力后置，建议11合约谨慎偏空对待，压力位参考17500，支撑位16400。