生猪市场当前供需相对宽松 中短期或延续震荡

3月23日，国内商品期货多数上涨，农副产品大面积飘绿。截止发稿，生猪主力合约下跌0.13%，报15900.00元/吨。

近日国内生猪出栏价格再度陷入阴跌行情，市场交易均价一度跌破15元/公斤；截止3月19日，生猪出栏体重周环比降0.21kg，至122.77kg；猪肉库容率环上周升0.24%，至28.09%；第11周的猪粮比环比上周下跌2.81%，至5.39：1；外购育肥利润-478元/头，自繁自养利润-255元/头，7KG仔猪均价82.02元/kg，二元母猪价格32.70元/kg，猪粮比再度逼近一级过度下跌预警区间。

基本面上，据国信期货介绍，从基本面来看，按照仔猪出生数据来看，3-5月理论出栏量仍处于环比增加状态，6-7月环比有所减少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滞后供应，而3月以来二次育肥情绪降温，对供应节奏扭曲度下降。而疫病冲击来看，目前行业反馈当前整体影响有限，但后期还需观察是否有从进一步恶化。需求来看，场景消费恢复基本完成，但目前进一步走强受到淡季因素压制。综合来看，国内生猪市场当前供需相对宽松，但养殖利润持续亏损，下方有扛价支撑，上方受限于消费偏弱，中短期或延续震荡。

展望后市，宁证期货观点：经历了养殖端二次育肥积极性高涨带来的阶段性上行之后，近期国内生猪出栏价格再度陷入阴跌行情，市场交易均价一度跌破15元/公斤。随着入春后全国气温回升，猪肉逐步进入消费淡季，中期猪价有望进一步下行。盘面来看，短期期价进入震荡行情，建议观望。