6月份，猪价继续延续5月份下滑趋势继续下探。昨日(6月3日)，生猪期货主力2109合约不断创出上市以来的新低，盘中跌至20170元/吨的低价，跌幅超7%。
后市策略分析：端午前出栏价将加速下跌；大肥出净后，价格走势决定中期交易方向。针对未来现货出栏价走势给出了如下交易路径判断。
短期策略为“空头继续加仓做空”：基于对大肥出库阶段，供给弹性丧失的判断及现实的实际走向，判断端午节前现货出栏价将加速下跌，直至大肥出栏占比接近正常水平后进入下一交易路径选择节点。短期交易路径应选择最上方，操作应为空头继续加仓，交易盘面挤出升水逻辑。
中期策略为“大肥出净后，出栏价涨跌决定交易方向”：集团新增产能释放与非瘟断档缺口孰强孰弱将在大肥出净后(150kg出栏占比回归至10%)，供给弹性恢复正常后体现，端午之前无望。若彼时出栏价连续上涨，则证明非瘟减产影响大于集团新增产能释放，多头可入场做多、空头止盈离场。若彼时出栏价继续下跌，则证明非瘟减产影响远小于大集团新增产能释放影响。考虑到大集团新增产能释放是一个不断加强过程，既该因素对11月影响较9月更强、对1月影响较11月更强，那么套保和单边做空资金应重仓做空远月合约，或多近月、空远月，我们建议空11月为最优解(非瘟减产影响极小)。
长期策略为“现货运动方向确定后，再谈高度与底”：高度和低点的判断取决于3点：
1、彼时价格所属周期为“上涨-压栏-上涨”阶段还是“下跌-出库-下跌”阶段，既价格周期影响，前者助涨、后者助跌；
2、冻品的反周期影响。冻肉的累库和释放是一个反价格周期过程，冻品无法决定涨跌的方向，只会制约上涨的高点和下跌的低点。
3、若彼时判断出栏价运动方向为上涨，供需趋紧下则需考虑成本支撑因素；若彼时判断出栏价运动方向为下跌，供需宽松下，成本转为压力。
总的看，以上交易路径中的关键节点均为现货可能出现的上涨，总结为 “现货不涨不做多(现货不涨空头继续持有)；短多、长多看大肥(确定所处时间、和现货运动方向后，再谈高度和底、是否加仓)。”
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
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