商品期货行情分析理论逻辑:期货价格是现在交易的未来的价格。经济变量的未来变化决定价格的变动方向,而不是历史数据决定未来的价格。这意味着我们要重点关注经济变量未来可能发生的变化,而不是只分析过去的变化。
3、信用扩张与需求扩张总是相伴而生的。经济主体的负债率、对未来经济的预期是决定信用扩张与否的重要变量。
第三个点就是一般情况下,当经济主体信用扩张的时候,经济需求会增长,尤其是像房子和车需要贷款的。影响借钱的变量主要是负债率和对经济未来的预期。比如说本身已经借了很多钱的话,杠杆率很高的话就不敢借很多钱。如果说经济很悲观的话也不愿意借很多钱,那么反过来就可以借钱多一些。
4、需求具有时间特征。政策刺激是把未来的需求透支在现在,或者说把未来的长期需求拿到现在短期内集中释放。这有利于短期,却不利长期。但是,在长期,技术进步和产品更替是可以对冲政策刺激的不利影响的。
第四个点就是需求是有时间特征的,在一个人一生的消费周期中,政策可以把消费者未来几年的需求透支到现在。比如2009年的刺激政策、最近汽车购置税减半,都是把未来的需求放在现在。这对于短期是有利的,但是对于长期的影响不太确定。
5、供给、需求与价格是一个系统。供给和需求可以影响价格,反过来价格也会对供给和需求产生影响。
第五点是大家最容易忽视的一个点,价格大部分时候都会反过来影响供给和需求,也就是当价高之后就会抑制需求,当价格很低的时候它会抑制供给。这对于分析工业品价格是有好处的。
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