旺季市场需求仍不明朗 当前螺纹期价已转向亏损

【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约夜盘偏弱运行，下跌0.3%，收于3650元附近。

现货市场：北京地区价格较上周五下跌10-20，河钢敬业报价3590，成交一般，议价的多，市场有低价3580出货，整体成交表现普普通通。上海地区价格开盘价格下跌30，盘中价格有适当跟随回涨10，整体价格下跌20，永钢3650-3660、中天3620、三线3590-3620，整体成交不太积极，出货偏弱。

【重要资讯】

8月21日人民银行发布的贷款市场报价利率（LPR）显示，1年期LPR报3.45%，下降10个基点；5年期以上LPR报4.2%，与上月持平。

2023年8月百城首套主流房贷利率平均为3.90%，二套主流房贷利率平均为4.81%，均与上月基本持平。8月首二套主流房贷利率较去年同期分别回落42BP和25BP。本月银行平均放款周期为21天，较上月缩短1天，为2019年以来最快放款速度。

【交易策略】

螺纹钢期货再次转跌，现货价格下调，成交尚可。粗钢平控消息较多，市场对此反应逐步钝化，前期钢厂持续压缩原料库存，导致高铁水产量下，原料现货供需情况较好，部分基差较高的品种由此走势偏强，当前螺纹已转向亏损。

上周螺纹产量小幅下降，电炉开工率略增，目前螺纹产量较低因此继续主动减产空间有限，周消费环比增加30万吨回到270万以上，库存由增转降，总库存同比略高于去年。

7月房地产销售、新开工、施工同比降幅略收窄但仍较低，房企资金紧张，当前房地产处于波动收窄、改善不大的阶段。基建投资增速回落至5%，可能受二季度专项债发行缩量影响，8月以来地方债发行速度较快，9月如果全年专项债计划额度发行完毕，四季度基建投资有望回升，但也很难高于去年同期。

周一央行调整新一期LPR报价，但5年期未随1年期MLF利率下调，为2019年以来首次。

目前淡季临近结束，近期表观消费回升、库存转降，螺纹震荡偏强看待，但旺季市场需求仍不明朗且中观房地产、基建数据较差，因此螺纹持续上涨也需要现货消费持续回升配合，近期回调后在钢厂亏损状态下，远月尝试逢低轻仓多配，同时减产概率较大的情况下，钢材盘面利润收缩至7月上旬的水平，可重新尝试远月多利润策略。

（来源：方正中期期货）

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