政策端消息还有待确认 螺纹钢超跌反弹看待

【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约夜盘窄幅震荡，涨势放缓。

现货市场：北京地区价格较上周五上涨10，河钢敬业报价3610-3630，各家反馈成交表现不一，整体来说成交不错，好于前几天，也好于其他地区。上海地区价格较上周五上涨10-20，永钢开盘3500收盘3520、中天开盘3470收盘3480、三线3440-3470收盘3460-3480，成交还可以，主要刚需为主。

【重要资讯】

2023年5月，中国工程机械市场指数（CMI）为95.69，同比降低8.07%，环比降低6.35%。依据CMI判断标准，5月指数已处于收缩值100以下，市场情绪比较悲观，同比继续下滑，警惕市场下行风险累积。5月前三周，中国50个城市新建商品住宅周均成交面积为434万平方米，较4月周均水平下降17.7%，较去年同期增长17.9%。其中，(5月15日-21日)重点50城成交面积环比增长4.2%，同比增幅小幅扩大至13.6%。

【交易策略】

螺纹期货反弹，现货收涨，成交好转，上周受海外利空及市场市场整体情绪较差影响，螺纹跟随成本进一步走弱，临近周末在相关消息带动下，情绪有所好转。螺纹产量重回270万吨以上，表观消费量降至300万以下，去库放缓，供需转弱，总库存较低，但淡季临近，在旺季低消费基数下，需求是否还会出现季节性下滑需要关注。从终端看，4月房地产整体降幅扩大，基建投资季节性走势较弱，5月以来，地方专项债发行量同环比均明显下降，出口年初以来同比大幅增加，支撑钢材总需求，但5月开始接单量下滑，外需面临持续下降风险，地方土地出让收入大幅减少可能使基建投资低于预期。

由于产业链库存较低，因此价格止跌后刺激部分补库需求释放，但临近淡季消费预计难有明显改变，后期更多关注国内政策对于需求预期的影响，在预期好转前，价格底部确立依然需要供应整体回落，目前除焦煤外，铁矿石及高炉供应减量并不明显，铁水产量连续两周增加，因此负反馈可能还未结束，近期传出的政策端消息还有待进一步确认，因此短期螺纹超跌反弹看待，结合成本关注3600以上压力，期间供应回升如果过快，下跌压力将重新出现。

（来源：方正中期期货）

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