需求出现持续性好转前 螺纹钢向上空间仍受制约

【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约日间大涨，重回3700以上。

现货市场：北京地区价格较上周六上涨40-60，河钢敬业报价3700-3720，上午成交一般，不及上周六，盘中成交跟随盘面起来，有再涨10-20，投机需求出来，整体表现较好。上海地区价格较昨日上涨30-80不等，价格很乱，中天3670开盘3730收盘、永钢3730开盘3760收盘、三线3600到3680开盘，收盘3680-3740，商家反馈上午成交不好，中午陆续转好，投机和刚需都有，下午三线投机和期现非常多。

【重要资讯】

对于近日市场上传出的《关于做好2023年粗钢产量压减工作的通知》，唐山个别钢企表示收到该通知，但尚未制定相关检修计划。其他区域钢企表示尚未收到相关通知，不排除后面会发布通知。建筑企业5月计划钢材采购量691.76万吨，预计环比4月份实际钢材采购量增加12%。而4月份实际钢材采购量615.44万吨，较上月计划钢材采购量少4%，反应下游企业预估值较实际情况偏乐观一些。

【交易策略】

周一螺纹继续上涨，现货成交明显增加，价格上调，基差收窄。上涨源自两方面，一是持续下跌后黑色商品估值大幅回落，部分品种跌至疫情之前的区间中值，原料端煤炭对减产预期反应相对充分；二是消息面刺激，上午再次传出唐山地区粗钢产量平控的文件，政策性减产的消息已在市场扩散较长时间，从1-4月份的粗钢、铁水产量看，减产严格执行的情况下，5-12月铁水、钢材产量环比减量会比较明显，但和前期相似的是，减产政策需要看执行情况，目前钢厂即期成本大幅下降，即期利润已经修复，在库存原料成本随时间下行后，钢厂整体利润将会好转，政策干预如果不及时，钢厂将再次复产，而下午又传出控制焦煤日通关量的消息，使炉料未因粗钢减产政策而崩塌，但消息未得到有效证实，同时粗钢平控政策下，炉料需求受到的冲击可能更大。

过去两个月黑色商品价格大幅调整后，估值明显回落，波动也相应加剧，减产政策执行前利润仍将影响钢厂生产节奏，因此在需求承接能力有限的情况下，供应如果快速回升将使现货市场压力加大，需求出现持续性好转前，螺纹向上空间仍受制约，短期以超跌反弹看待。

（来源：方正中期期货）

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