黑色系逐步冷静！环保带来的供给端故事还能讲多久-第2页

前述私募策略总监则表示，当前市场对于需求端的预期一直没有大幅度改善。在钢价高企，钢厂利润较高的情况下，各方对于当前利润格局能否持续保持怀疑，因此会出现频繁的恐高情绪。此外，期货和现货又同时形成了“负反馈”，二者交叉印证，使得市场回调预期进一步加强。

环保政策仍是“指挥棒”

行情反复下，一些分析师开始提示回调风险。

“三季度钢铁趋势性机会已经接近尾声，建议及时止盈钢铁相关资产，10月份关注钢铁行业四季度供暖季机会。” 中信证券(600030)分析师敖翀分析，预计8月底至9月初螺纹钢价格有望提前迎来回调窗口。

不过，中国证券报记者了解到，仍有不少市场人士对于年内黑色系行情表示乐观，而环保带来的供给端故事则是支撑他们的理由。

西本新干线研究中心主任孙辉对记者表示，螺纹钢价格易涨难跌，短期不排除有震荡调整，但整体趋势仍向上。

“目前环保呈现常态化和扩大化，随着取暖季到来，环保可能进一步加强，11月螺纹钢现货价格可能站上5000/吨。”孙辉说，目前螺纹钢主要产地集中于江苏，但苏北地区复产一直不及预期，苏南常州地区又一直限产，9月上旬沙钢计划产量都已经出现计划折扣，这非常罕见。

所谓计划折扣，一般指厂家无法按原定合同量向贸易商交货，只能打折执行订单。根据西本新干线的数据，2018年中天8-3期计划量中螺纹是4折（上期5折），线材和盘螺6折（上期5折）；永钢8-3期计划量，螺纹8.5折（上期5折），线材和盘螺全折（上期9折）。9月全月，沙钢螺纹执行9.5折，永钢9月上旬执行6.5折。