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受环保限产影响，螺纹钢及热卷产量持续缩减，其中热卷产量环比收缩较大。周度表观消费数据的下滑并不是基本面转势，而是在价格高位下正常波动而已。
原料方面，由于高炉持续环保限产，原料需求高点已过，高炉着火事件引发的检修预期更是利空铁矿石和焦炭，从升贴水角度看，焦炭主力合约虽升水现货，但升水比例在逐渐缩小，铁矿石依旧有10%左右的贴水，市场在逐步修复焦炭升水，以反映出与矿石一致的利空预期。
预计本轮修复焦炭升水空间有限，毕竟焦炭供给同样受环保限产影响，本周焦化厂开工率环比出现下滑，焦炭自身基本面强于铁矿石。综上所述，螺纹钢、热卷盘面仍有再创新高可能，但不建议追多，铁矿石和焦炭并无上涨驱动，更多表现出在钢厂高利润下的高位震荡，焦炭强于铁矿石，钢厂利润（实际利润及盘面利润）有再创新高可能。目前单边做多风险较大，可关注做多钢厂利润套利。