需求未出现超预期增加 鸡蛋中长期维持空头思路

1、终端需求较上周有所好转，贸易商备货积极性有所提升。供给增幅有限，蛋价随之上涨。卓创数据显示，3月16日，中国褐壳蛋日度均价4.82元/斤，环比涨0.12元/斤。

2、本周鸡苗价格环比上周有所下降，种蛋利用率延续四周环比持平，反映出近期补栏意愿较此前有所下降。但从目前养殖端表现来看，在养殖成本延续下降的作用下，养殖利润持续向好，对未来补栏意愿存在一定支撑作用。关注近期养殖端补栏情况，若育雏鸡补栏量延续增加，对应6月份以后，鸡蛋供给将出现趋势性增加，届时供给端将对蛋价形成利空。

3、短期需求相对较为稳定，下半月或因清明节的提前备货，市场流通加快，对蛋价形成支撑。但若需求延续弱势，高价蛋将对需求形成一定抑制。

4、根据历史补栏数据，短期供给很难快速增加。若未来需求延续回升，蛋价存在延续反弹的可能；若需求再度回归弱势，蛋价大概率小幅回调后延续震荡。目前养殖利润较为可观，对补栏量形成一定提振，若未来补栏量延续增加，对应中长期供给将出现趋势性增加，届时将对蛋价形成压力。在需求没有出现超预期增加前，中长期空头思路。后市继续关注鸡蛋现货价格以及市场情绪变化情况。

（来源：光大期货）

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