10.29今日鸡蛋价格行情走势预测：市场供需仍然偏紧现货蛋价持续景气

市场预期发生改变

鸡蛋：继续关注现货价格

1. 鸡蛋现货价格10月间整体波动不大，但经历一波三折，国庆节后如往年先出现下跌，中旬小幅反弹，下旬逐步走弱，截至10月26日主产区均价下跌0.14元/斤，主销区下跌0.29元/斤，贸易状况于现货价格相似，国庆节期间收货正常偏难，走货偏慢，随后走货加快带动贸易状况改善，下旬之后走货再度变慢，贸易商库存经历回升-下降-再回升过程，截至月底，贸易商整体弱势看跌。鸡蛋期价鸡蛋期价呈现上涨-回落-上涨走势，整体大幅上涨，且继续呈现近强远弱格局，以收盘价计，1月合约上涨400元，5月合约上涨238元，9月合约上涨100元，这带动基差继续走弱，截至10月26日，湖北浠水现货均价对1月基差下降840元至-392元，主产区现货基差下降541元至-403元;

2. 分析市场可以看出，10月期间现货、贸易状况和基差均呈现一波三折走势，背后反映市场预期的不断变化，月初即国庆长假期间现货价格跌幅低于市场预期，使得市场担心国内蛋鸡存栏因环保政策出现超预期下降，期价转而反映后期的年前备货期现货季节性上涨预期;随后中旬现货价格带动期价继续上涨，但基差出现收窄，表明市场看涨预期有所弱化;下旬现货价格带动期价走弱，但基差再度扩大，表明对后期季节性上涨预期依然强烈;

3. 在我们看来，对1月合约而言，更多关注后期现货价格会否如期上涨，从统计规律来看，往年10-11月低点之后现货价格均有小幅上涨，这体现在期价升水上，但今年需要特别留意延迟淘汰的情况，由于目前蛋鸡养殖利润处于历史同期高位，再加上春节前鸡蛋现货价格上涨预期，这会带动鸡蛋供应环比甚至同比大幅改善(参考芝华数据在产蛋鸡存栏量预测)。因此，我们较为担心后期现货价格表现不及市场预期，基差回归可能以期价下跌来实现;

4. 对于5月合约而言，前期报告认为，考虑到目前养殖利润处于历史高位，后期鸡蛋季节性下跌亦很难跌破成本线，蛋鸡养殖户补栏积极性有望带动鸡蛋供需继续改善，但基于目前状况来看，后期不确定性加大，除去环保政策和潜在疫情之外，养殖户可能出现延迟淘汰的情况。

交易建议：谨慎看空，建议谨慎投资者观望，激进投资者择机阶段性做空1月合约。

风险因素： 环保政策与禽流感疫情等。

【重要资讯】

1. 鸡蛋现货：周末，现货蛋价出现小幅企稳上调，消息显示，部分地区库存消化很快，即使在小幅上调以后，走货依然很快，说明蛋鸡存栏低位，市场供需仍然偏紧，现货蛋价持续景气。

2. 淘汰鸡：上周淘鸡均价4.76元/斤，较之前下跌0.1元/斤。截止10月22日当周，蛋鸡单周淘汰量环比增加14.98%，平均淘汰鸡龄555天，较前一周有所上涨，因2017年1、2季度补栏数量较低，高龄老鸡占比较多。

3. 蛋鸡存栏：芝华数据显示，9月在产蛋鸡存栏10.88亿只，环比增加1.90%，同比减少6.59%，蛋鸡整体存栏仍处低位，从鸡龄细分结构来看，8月份60-89 天即将开产的青年鸡占比为5.95%，较9月新增开产减少34.18%;420-450 天以上的老鸡占比 1.54%，较上月淘汰量减少34.47%，预计10月新开产青年鸡和待淘老鸡都占比较低，鸡蛋供应端不会发生太大变化。

【交易策略】

上周末鸡蛋主力合约出现较大幅度的上涨，很大程度上反应了资金对现货提价的预期。长线角度来看，1月基本面较强。建议适时进场，滚动做多。