中美关系边际有所缓和 焦炭四季度以多配为主

11月14日，国内期货主力合约涨跌不一。其中焦炭期货呈现震荡下行走势，截止发稿主力合约报2564.5元，小幅下跌1.54%。

供给方面，迈科期货指出，随着入炉煤成本上升，焦企利润明显亏损。上周焦企开启提涨，如果提涨能落地对焦炭供应将有一定利好。截至11月10日，全样本焦化厂焦炭日均产量68.27万吨（+0.48），230家独立焦化厂产能利用率76.03%（+0.39）；247家钢厂焦化厂日均产量46.45万吨（+0.06），产能利用率86.37%（+0.12）。

需求方面，冠通期货分析称，目前成材行业盈利大面积好转，铁水虽然环比有所下降，但同比仍处于偏高水平，降幅不及预期，加上稳经济带动市场采购向好，近期需求端开始有所采购补库，需求端表现向好。

库存方面，据国海良时期货介绍，焦炭总库存851.91吨(19.22)，230家独立焦化厂焦炭库存48.56吨(-1.03)，可用天数10.87吨(0.24)，247家钢厂焦化厂焦炭库存584.64吨(12.70)，可用天数11.31吨(0.26)。

对于后市走势，东海期货给出的观点是观望，今日煤焦震荡，现货方面焦炭现货第一轮提涨开启，等待下游钢厂回应，煤焦期限共振上涨。四季度煤焦有冬储补库预期，叠加宏观情绪转好，中美关系边际缓和，四季度经济会议增多，安监持续，我们认为煤焦四季度以多配为主，等待回调后做多机会。

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