大宗视点：十一月主产区焦炭价格盘点

十月份国内冶金焦市场结束前期回落局面开始上调。截至本轮下调前主产地累计上涨200元/吨。调涨原因主要是一方面钢价反弹，利润可观，钢厂在未限产情况下需求较大；另一方面环保压力下焦化厂开工受限，产量收紧，库存持续低位，在预期行情较好以及冬储预期的情况下，焦企多少有点惜售心理，一路推高焦价。

进入十一月份虽然下游钢坯、钢材价格接连下行，但是受环保以及保安全生产的影响，焦煤强势如风，一度成为焦炭的成本支撑，使得焦炭价格一直居高不下。叠加贸易商方面在中下旬显然多持谨慎心理，观望为主，多空交织下焦价在二轮上调后止步持稳。但是采暖季来临后，高炉开工受限，在利润不断收缩之下，压力必将传导至上游焦炭，钢厂打压焦价实为必然。截至目前，主流钢厂最大回落幅度累计200元/吨，市场心态渐弱，钢厂占据话语权。

山东地区：近日山东淄博市相关部门出台《淄博市2018—2019年工业企业秋冬季错峰生产调控实施方案》，该方案规定2018年11月15日至2019年3月15日期间，有高炉炼铁工序的，限产50%，以高炉停产数量计；企业延长出焦时间至36小时以上。由于目前钢厂利润一再被压缩，叠加采暖季限产的逐步实施，钢厂对焦炭需求明显降低。打压焦价意图明显。山东地区某主流钢厂于11月24日下调湿熄焦采购价100元/吨，。降后省内2440元/吨，省外2450元/吨；干熄焦采购价格下调100元/吨，降后2610元/吨，不分省内外。此为11月份第二轮提降。

山西地区：截至23日，山西地区第一轮提降基本全部落地执行。晋南个别钢厂焦炭采购价提出第三轮下调100，累计300元/吨，降后A13，S0.8，CSR60，MT7到厂现汇含税2200-2220元/吨，27日起执行。焦企开工微增，华北地区独立焦企样本焦炭库存环比上周增加1.6万吨。

焦煤方面，山西地区仍受煤矿超产核查以及澳洲煤和蒙煤供应有限的影响，炼焦煤仍然较为强势。其中柳林地区部分低硫主焦煤已涨至1760元/吨，同比上调160元/吨。焦煤的强势或对焦炭形成支撑，延缓其下跌速度。

河北地区：上周河北唐山部分钢厂共进行二轮调降，累计幅度200元/吨。邯郸地区多数累积降幅200元/吨，甚至个别报价较前期累降300元/吨。现二级焦报2300-2370元/吨，准一焦报2350-2420元/吨，均出厂承兑含税价。 日前邯郸市重污染天气应急指挥部发布《关于发布重污染天气橙色预警启动II级应急响应的通知》，根据该通知的规定，市政府决定自2018年11月22日至18日启动II级应急响应。钢铁、焦化等重点行业实施错峰生产。据了解截至23日唐山地区高炉开工率为56.71％，较月初降低4.88％。

综合来看，面对高额利润，焦化企业采暖季限产的实际执行力度并不如预期，开工积极。库存呈小幅上升趋势。而钢坯、钢材价格持续走弱，钢厂利润压缩伴随检修增加，进一步降低了焦炭需求。短时间内焦炭市场补降跟跌为主。

青岛大宗商品交易中心 徐丹

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