8.24今日最新煤炭价格行情走势：双焦上行驱动减弱关注回调行情

焦炭、焦煤：焦炭期现分化，盘面大幅下跌

期货方面，昨日日盘焦炭合约大幅下跌，焦煤主力1901合约收盘跌2.67%，焦炭主力1901合约收盘跌4.17%。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2550元/吨，唐山二级冶金焦价格维持2395元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持170.25美元/吨，折算成人民币1398.66元/吨。

观点：昨日焦市偏强运行。山西临汾个别别焦企第五轮上涨150元/吨，累计上涨550元/吨。中央环保督察小组进驻汾渭平原导致当地焦企开工率依旧受限，焦炭库存依旧较低，下游采购积极性高，加剧焦炭供给紧缺局面。此外，传徐州部分焦企接到通知要求闷炉，但目前开工稳定。焦煤方面，稳中偏强，焦企受环保检查压力对低硫煤种需求较大，且煤矿出货较少，洗煤厂开工受到影响，柳林等地低硫主焦煤价格上涨30元/吨，短期低硫煤种价格有较强支撑。综合来看，焦炭期现分化，市场分歧进一步加剧，关注环保限产实际力度。

策略：中性，长期内焦炭供需双缩，观望为主。套利方面：预期未来成材限产加剧，成材供给收缩导致焦炭供需双缩，多螺纹1901抛焦炭1901。

风险：中美贸易战升级引发系统性风险，汾渭平原蓝天保卫战环保检查力度。

双焦上行驱动减弱 关注回调行情

23 日及 24 日隔夜，双焦盘面偏弱运行。基本面，华东和华中地区 8 月份焦煤均持稳，近期没有调价意向。目前国 3 柴油车道路受限导致多数焦煤短途运输及出货困难。市场上低硫资源相对贫乏，部分低硫品种有继续上涨空间，主要煤矿精煤库存均是中低位，挺价意愿较强，而中硫资源价格短期仍是稳价策略。焦炭方面，山西全省货运限行，短期对钢厂到货影响较小，运费受此影响或将继续上调。焦企环保限产，销售火爆，看涨心态强烈;出于对焦价继续上涨预期，钢厂补库积极性高。但贸易商囤货意愿降低，对价格推动影响亦有减弱。操作上，多单继续持有。 焦炭 1901 压力位 2547 ，支撑位 2377 ; 焦煤 1901压力位 1342 ，支撑位 1282 。

观点： 兑现环保预期，焦炭期价震荡下跌

信息分析：

(1)8 月 23 日，山西吕梁准一级焦 2350 元/吨(-)，山东日照准一级焦 2550 元/吨(-)，河北唐山准一级焦 2480 元/吨(-)，天津港准一级焦 2525 元/吨(-)。

(2)8 月 23 日，01 期货贴水现货(天津准一)20.5 元。

(3)环保督查第四天，对大型焦企开工影响有限，仅环保不达标的小型焦化厂受影响较大。

逻辑 ：个别焦企提涨 150 元/吨，累计上涨 550 元/吨;下游钢厂利润较高，对提涨接受程度较好;环保督组进驻山西等地，环保限产有所加强;焦企利润较高，积极组织生产;库存方面，焦企无库存，乐观看涨;钢厂库存处于中位，积极补库;预计焦炭现货短期内仍可能继续走强。期货方面，焦炭 09合约、01 合约均震荡下跌，预计期价将进入高位震荡格局。

操作建议：与区间操作。

风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);复产压力增强，下游需求持续走弱

(下行风险)。

观点： 运输情况有所好转，焦煤期价高位震荡

信息分析：

(1)8 月 23 日，柳林低硫主焦价格 1580 元/吨(-)，柳林高硫主焦价格 1130 元/吨(-)，澳洲峰景矿主焦价格 190 美元/吨(-)。

(2)8 月 23 日，01 期货贴水现货(澳煤中挥发)103.5 元。

逻辑：下游焦企提涨相继落地，支撑焦煤价格稳定;部分洗煤厂关停，短期焦煤供应有所影响;煤矿库存较低，煤矿出货顺畅，焦化厂、钢厂积极采购;吕梁地区部分柴油车恢复通行，煤矿出货运输情况有所好转;下游焦企面临环保限产，低硫主焦需求较多，低硫主焦仍有上涨预期。综合看来，焦煤现货市场以偏稳为主。期货方面，焦煤 09 合约、01 合约均震荡下跌，预计期价短期将高位震荡运行。

操作建议：区间操作。

风险因素：环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩 (下行风险)。

焦煤焦炭：节奏转换，控制风险

【现货市场】现货市场，政策方面，山东省第二批环境保护督察及第一批环境保护督察“回头看”工作全面启动，进驻时间20天左右。吕梁地区部分路段柴油货车恢复全天通行，焦企及煤矿出货情况好转。价格方面，23日山西临汾地区个别焦企第五轮上涨150元/吨，累计上涨550元/吨。现准一干熄焦出厂含税报2750元/吨。焦炭现货紧张，焦化厂零库存，下游库存中位，补库积极性及空间较大，易涨难跌。近期焦炭节奏变化，尤其远月回调明显。既有多头获利的压力，又有对于河北地区9月采暖季提前的炒作。参与角度来讲，近期尤其是2530下方，都是需要控制风险，逐步减仓。中期对于焦化供给侧的判断不变，但也要充分尊重盘面，尤其是9月可能的变数。焦煤，只做阶段性震荡偏强的判断，不建议趋势性多单。

【期货走势】连续上涨后，焦炭节奏转变，2530下方，焦煤1290下方，需减仓控制风险。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦炭1月，2530下方，焦煤1290下方，需减仓控制风险。

焦炭：焦企开启第四轮落地，中长期驱动仍向上，短期向上驱动有所休整;近日徐州地区再闷炉限产对冲唐山钢铁限产利空。环保组周末进驻山西，限产逐步兑现现实，限产力度预期加强;钢厂利润高位，采购力度不差;贸易采购积极性持续。焦企库存仍维持低位;原料主焦煤提涨提供支撑。技术10日线不破仍延续多头走势。操作建议：多单减持。

焦煤：阶段性驱动向上暂缓;煤矿安检利好。受环保影响地区现货明显提涨，部分地区供应受限;限产利空预期前期逐步反应，焦价高位下有补涨需求;蒙煤受洪水影响供给不稳定，澳煤需求有所增加。焦煤煤矿库存回落;钢焦企库存增加。技术N字突破向上。操作建议：单边观望。

焦炭焦煤：双焦偏弱震荡 前期多单离场

周四夜间，焦炭1901低位震荡运行，报收2510，下跌45，跌幅1.76%。昨日，中方宣布对美商品加征关税，黑色市场集体走弱。焦炭基本面支撑仍存，焦企焦炭库存低位，挺价意愿较强。短期期货价格偏弱震荡，建议前期多单择机离场。

周四夜间，焦煤1901低位震荡，报收1298，下跌21，跌幅1.59%。全国煤矿安全检查在供给端利多焦煤价格，但焦企限产利空需求，同时焦煤期货受周边市场走弱影响偏弱运行，建议短线操作。

焦炭：中央环保督察组已经进驻汾渭平原，但焦企“一厂一策”的具体限产实施方案尚在制订过程中，当地焦企整体开工率仅小幅下滑。并且，贸易商前期拿货较为积极，导致港口焦炭库存快速增加至同期绝对高位，而盘面下跌后，产地焦炭到港口价格倒挂情况显现，贸易商出货情绪有所增加。同时，焦炭盘面前期大幅升水拉涨，目前面临预期兑现的问题，多头资金获利离场的意愿有所增强。以上因素导致近期焦价弱势回调。不过，从钢铁企业环保限产的力度来看，焦企环保趋严的可能性依然较高。自从督查组入驻山西后，当地小型焦化企业开工降幅明显，吕梁、太原等较大焦企开工负荷也有 10%左右的下降，河北、江苏徐州部分焦企也有停限产情况。随着后续汾渭平原焦企环保限产实施方案的落地，焦企环保趋严的可能性较高，再加上柴油车限行、采暖季限产，焦炭供应收缩预期较强。再加上下游吨钢利润高位，钢厂采购积极性较高，使得焦企订单情况较好出货顺畅，焦化厂内库存维持低位，焦企议价能力较强，有继续提涨的诉求，焦价第五轮 150 元/吨上涨已陆续开启。综合看，焦价支撑较强，建议焦炭 1901多单耐心等待介入机会。

焦煤：近期环保督查组进驻汾渭平原，叠加煤矿安全生产督查，低硫煤资源供应相对紧张，再加上山西多数洗煤厂关停，焦煤供应边际有所紧缩。而焦化利润持续升高，下游补库较积极，加之环保限产导致焦企对低硫煤需求增强，焦煤需求边际好转。焦煤供需结构边际改善，对煤价形成支撑。但是下游焦钢企业环保措施集中，唐山、安阳焦钢企业限产叠加汾渭平原蓝天保卫战强化督查影响当地焦钢企业生产，预计未来焦煤需求受限程度相对供应收缩程度偏高。并且，山西吕梁地区道路运输情况开始恢复，京唐港疏港情况好转，消费地原料煤资源紧缺的现象有所改善，运输瓶颈对于煤价的支撑作用减弱。综合看，焦煤走势偏震荡，建议新单暂时观望为主，耐心等待空单介入机会。

焦煤夜盘上涨2.5元，至1298元，涨幅0.19%。焦炭上涨5.5元，至2510元，涨幅0.22%。消息面上，日前山东省煤炭工业局公告取消了滨岭矿业有限公司等5处煤矿生产能力，总生产能力202万吨/年。这标志着山东全省化解煤炭过剩产能工作目标再进一步。

国内炼焦煤市场稳中探涨。山西柳林地区低硫主焦煤月度价格随市场上涨30元/吨，下游焦企受环保压力对低硫品种需求较大，焦煤生产和出货情况较正常，预计短期低硫价格持稳。此外，高硫焦煤市场价格也处于偏强态势，柳林事件持续影响，附近高硫资源稍紧，后期或仍有小幅上涨空间。临汾地区低硫主焦成交价格稳中偏强，个别煤矿低硫主焦成交价已达1680元/吨，后期价格还要持续关注下游焦企的需求力度。焦炭市场现货市场稳中偏强，山西临汾个别焦企再次上涨150元/吨，累积上涨550元/吨。中央环保组已入驻相关区域，山西地区环保限产加剧，焦企开工再次受限。焦企方面销售顺畅，部分处于无货可卖，看涨情绪依旧较高。下游钢厂库存多处中位，主流钢厂库存仍在下降，补库需求仍存。焦煤低位震荡，波动不大，今日预计持稳运行，关注下方1285支撑位，建议逢低介入多单。焦炭下探2480下方后回升，前期市场看涨情绪逐渐消退，短期结构上偏空运行，操作上建议激进者反弹试空，下方看至2460。

焦炭高位回落 焦煤或偏强运行

【基本面信息】

现货市场：昨日国内焦炭现货市场偏强运行。日照港准一级冶金焦(A<13.0,S<0.7,CSR>60,Mt7)平仓价报2550元/吨，环比持平。

昨日国内炼焦煤市场持稳。京唐港澳大利亚产主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87)报1490元/吨,环比持平。

消息面：国务院要求促进西部地区发展，保持西部经济稳中向好。

【综合分析】

昨日国内焦炭市场现货市场稳中偏强，个别焦企再次提涨150元/吨，累积上涨550元/吨，现货继续走强对马上进入交割月的1809合约价格形成较强支撑，近月下行空间有限，焦炭处在低库存、现货走强、环保趋严预期的格局之下，近期市场恐高情绪和现货价格钢厂接受程度有所减弱导致期价大幅回落，但交割月较强的现货支撑作用也将影响远月，短期内不建议继续追空，1901合约需要等交割完成后才能选择方向。原料方面，陕西、山西部分区域因环保以及煤矿工作面搬迁影响产量小幅下滑，临汾地区部分洗煤厂出现限产、停产现象，叠加12城将开展煤矿安全生产督查，供给端释放出收缩信号;焦煤库存在出现阶段性拐点后趋于平稳，整体库存水平相对下降;焦化厂利润不断改善，低硫焦煤现货价格上涨，综合来看，焦煤下游需求端受环保限产影响需求短期内难有较大增量，整体供需结构仍偏宽松，但受整个产业链利润改善影响以及消息面利多刺激预计短期内或维持偏强走势。