装置春检力度一般 甲醇回归区间震荡走势

【行情复盘】

甲醇期货向下测试20日均线附近支撑暂时止跌，重心小幅回升，但上方五日均线附近存在压制，走势略显僵持。

【重要资讯】

受到期货调整的拖累，国内甲醇现货市场涨势暂缓，重心弱势松动，目前低价货源仍不多。市场参与者心态稳定，甲醇区域走势分化，内地市场相对抗跌，沿海价格高位回落。与期货相比，甲醇现货市场保持大幅升水状态，基差处于高位，尚未出现收敛，可考虑做空基差期现套利操作。

甲醇企业库存维持在50万吨以上，厂家出货为主。西北主产区企业报价弱稳，整体签单顺利，出货情况尚可，内蒙古北线商谈参考2240元/吨，南线商谈参考2290元/吨。上游煤炭市场运行整体平稳，价格涨跌互现，但波动幅度不大。产地主流煤矿生产稳定，局部地区安全检查力度增强，短期增产受限，坑口无明显存煤压力。下游终端用户刚需采购为主，操作偏谨慎。由于当前处于用煤需求淡季，业者缺乏信心，煤价上涨存在较大阻力。成本端弱势松动，支撑相对乏力，甲醇企业存在一定利润空间。

甲醇生产装置整体开工为68.59%，较前期下降1.41个百分点，较去年同期上涨3.29个百分点，西北地区开工为79.28%。西北、西南、华东以及华南多地区装置运行负荷降低，带动甲醇行业开工回落，西北地区跌破八成。前期停车装置进入五月份后重启较多，损失产量有限，甲醇货源供应维持充裕态势。

下游市场刚需接货尚可，由于货源分布不均衡，部分持货商存在低价惜售情绪，商谈重心仍有所下滑。大部分烯烃装置平稳运行，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率为82.92%，与前期持稳。传统需求行业中，MTBE和醋酸开工提升较为明显。甲醇市场刚需消耗稳定，而提升空间不大。沿海地区库存略降，回落至63.2万吨，与去年同期相比下滑7.6%。

【市场逻辑】

甲醇港口库存累积缓慢，低库存压力暂时不大，产业链下游利润被挤压，对高价接受程度降低。

【交易策略】

装置春检力度一般，甲醇回归区间震荡走势，短期重心弱势调整，但空间有限，下方2480一线附近存在支撑。

（来源：方正中期期货）