甲醇市场缺乏利好驱动 期价低位震荡整理运行

【行情复盘】

甲醇期货止跌后，低位震荡整理运行，走势略显僵持，重心横向延伸，在2000整数关口上方徘徊，盘面窄幅走高，但上方压力依旧明显，录得长上影线，结束三连阴。隔夜夜盘，期价继续徘徊。

【重要资讯】

市场参与者心态谨慎，国内甲醇现货市场气氛冷清，价格涨跌互现，内地市场仍有所走弱。与期货相比，虽然甲醇现货市场仍处于升水状态，但基差与前期相比已大幅收敛。西北主产区企业出货为主，报价继续窄幅下调，内蒙古北线地区商谈参考1790-1860元/吨，南线地区商谈参考1800元/吨。市场低价货源增加，而买气却未有改善，厂家签单情况略显一般。

上游煤炭市场略有改善，多数煤矿保持正常生产，市场煤出货好转，主产区煤矿报价小幅上探。下游保持刚需采购，贸易商存在一定补库需求，煤炭市场交易活跃度提升，坑口库存消耗加快。煤炭价格止跌企稳，成本端趋于稳定，但支撑力度仍偏弱，甲醇生产企业面临压力进一步增加。货源供应预期增加，虽然甲醇厂家低价惜售，但挺价相对乏力。

今年装置春季检修接近尾声，后期企业检修计明显减少。受到西北以及华北地区装置运行负荷提升的影响，甲醇开工继续上涨，回升至65.88%，较去年同期下跌7.88个百分点，西北地区开工率为71.99%，较去年同期下跌14.34个百分点。六月份，企业检修计划寥寥无几，但重启装置数量较多，甲醇开工率后期将继续提升。

下游需求跟进不足，维持按需采购，商谈气氛不佳，实际成交重心仍小幅松动。沿海地区个别MTO负荷略下降，受到宁夏和陕西CTO装置重启恢复的提振，妹煤制烯烃开工回升较为明显，增加至77.18%。统需求行业弱稳运行，开工表现不一，多数小幅回落，对甲醇需求难有起色。

随着高温雨季来临，下游传统需求行业仍会受到一定限制。海外货源供应增加，报价松动，甲醇进口量预期大幅增加。沿海地区库存低位回升，增加至87.4万吨，仍低于去年同期水平18.89%。

【交易策略】

后期到港货源增加，加之国内供应预期提升，而下游需求难以发力，甲醇市场缺乏利好驱动，期价低位震荡整理运行，下方关注2000关口支撑。

（来源：方正中期期货）

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