甲醇：供需边际似有转强叠加估值修复 盘面或谨慎反弹

【甲醇现货】

内蒙古甲醇主流意向价格在1900-1950元/吨，生产企业出货为主，下游按需采购为主，价格整理运行。山东地区今日主流成交在2140-2200元/吨，价格重心松动。广东市场区间盘整，主流商谈在2110-2130元/吨，成交一般。太仓甲醇市场连续上行，价格在2160-2220元/吨，持货商逢高排货，买方对于上涨高度存在较大疑虑，高价排货相对缓慢。

【甲醇开工、库存】

开工率：截至5月25日，国内甲醇整体装置开工负荷为65.00%，较上周下跌1.06个百分点，较去年同期下跌7.08个百分点。

库存：截至5月25日，沿海地区甲醇库存在86.4万吨，环比上涨2.8万吨，涨幅为3.35%，同比下降13.03%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估31.1万吨附近。

【行情展望】

当前盘面跌至2000一线，部分提前交易煤价大跌预期，折算坑口煤价在550-600左右，预计后续煤炭补跌扰动趋弱。甲醇供需看，因行业利润压缩严重，气头大面积亏损，供应端部分装置有延迟重启计划，需求端伴随利润修复开工积极性尚可，MTO端部分装置计划重启予以增量需求；短期看供需边际转强。预计短期甲醇存阶段性反弹可能，可低多尝试，关注2200一线压力；套利上关注MTO做缩利润机会。

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