港口库存尚未累积 甲醇市场面临压力不突显

【行情复盘】

甲醇期货跌势放缓，盘面窄幅高开，向上测试五日均线压力位，但未能突破，重心承压回落，向下测试2400关口附近支撑，日内波动有所加剧，录得十字星。隔夜夜盘，期价大幅下挫。

【重要资讯】

国内甲醇现货市场气氛平静，价格大稳小动，内地市场弱势整理，沿海市场小幅松动。与期货相比，甲醇现货市场维持深度升水状态，基差为113元/吨，甲醇市场格局呈现强现实弱预期。上游煤炭市场供需持续宽松，价格偏弱运行。主流煤矿生产平稳，部分地区安全生产检查趋严，煤矿开工率有所下降，但对整体产量影响目前仍不大。下游需求企业预期偏空，刚需采购为主，市场成交不活跃。成本端低位运行，甲醇生产企业利润得到修复，但盈利空间仍有限。西北主产区企业库存压力尚可，出货为主，报价调整有限，签单平稳，内蒙古北线地区商谈参考2240-2290元/吨，南线地区商谈参考2210-2220元/吨。部分区域甲醇厂家库存不高，挺价意向犹存。二季度开始，企业陆续启动春季检修，但时间不集中。受到西北、华北、华南以及华东地区装置运行负荷下滑的影响，甲醇开工率降至64.65%，较去年同期下跌5.03个百分点，西北地区开工率为75.14%。四月份，企业检修计划整体不多，部分装置存在重启可能，此外部分检修计划出现推迟，甲醇开工率或难以持续回落，检修导致部分产量损失，货源供应压力暂时不大。下游市场备货步入尾声，主流备货基本结束，市场恢复按需采购节奏。持货商高价出货不畅，存在降价让利行为。下游工厂原料库存水平略高，阶段性备货结束后，对高价货源操作谨慎。受到安徽地区部分装置重启的提振，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工提升至7.03%。传统需求行业虽然摆脱了淡季，但整体表现不佳，甲醛、MTBE和醋酸开工均回落，尤其是醋酸开工出现大幅下滑。进口船货抵港卸货速度缓慢，沿海地区库存窄幅波动，略增加至69.18万吨，大幅低于去年同期水平16.27%。

【交易策略】

生产装置存在检修，下游节前备货提供一定提振，港口库存尚未累积，甲醇市场面临压力不突显，期价低位波动，跌破2400关口后，关注前低附近支撑。

（来源：方正中期期货）

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