成本端偏强运行 甲醇自身价格涨幅有限

【行情复盘】

甲醇期货表现略显僵持，重心围绕2630一线徘徊，盘面窄幅高开高走，但上行走势承压，期价弱势调整，逐步跌破五日均线支撑，向下触及2606。隔夜夜盘，期价冲高回落。

【重要資訊】

国内甲醇现货市场气氛相对平稳，存在一定挺价意向，价格仍有窄幅上涨。

西北主产区企业报价变化不大，成交相对平稳，内蒙古北线地区商谈参考1980-2100元/吨，南线地区商谈参考2000-2050元/吨。

上游煤炭市场交投活跃度提升，价格略有上扬，主流大矿多保持稳定生产，停产放假民营煤矿数量增加，市场煤供应略有收紧，在产煤矿多出货良好，库存压力不大，节前备货需求有所释放。

成本端偏强运行，而甲醇自身价格涨幅有限，企业面临生产压力未有缓解。

甲醇货源供应略有收紧，西北、华北以及西南地区开工水平均出现下滑，行业开工继续走低，下滑至67.59%，低于去年同期水平3.25个百分点，西北地区开工维持在八成以上。

1月中旬有三套装置停车，其他装置变化不大，月底部分装置存在重启计划，预计甲醇开工率继续回落空间不大，当前货源供应压力尚可。

甲醇生产企业暂无较大库存压力，加之货源分布不均衡，部分持货商反应可售货源偏紧，报价维持高位。

而下游市场刚需采购意愿不高，整体买气冷清，低端成交为主。

新兴需求表现好转，受到沿海地区个别装置重启及内地部分装置负荷提升的影响，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷恢复至80.06%，大幅上涨6.64个百分点。

而传统需求行业依旧不温不火，除了MTBE外，甲醛、二甲醚和醋酸开工均出现下滑，且假期临近，对甲醇采购有所下滑。

沿海地区甲醇库存延续累积态势，增加至81万吨，高于去年同期水平11.72%。

【交易策略】

甲醇货源供应弱稳，但年关临近，随着下游需求走弱，甲醇市场库存累积速度或有所加快，加之部分进口船货抵港，市场可流通货源增加，期价上行驱动不足，短期重心或继续围绕2630一线震荡运行。

（来源：方正中期期货）

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