多空资金博弈 甲醇期价震荡洗盘

截止11月25日，江苏甲醇库存为45.3万吨，环比上涨0.6万吨，同比下降30.73%。进口船货陆续卸货入库，可流通货源在11.2万吨附近。浙江甲醇库存为28万吨，环比下降3.2万吨，同比下降14.37%，可流通货源在0.3万吨附近。

装置运行动态

 截至11月25日，甲醇生产装置整体开工负荷为64.80%，环比窄幅下跌0.18个百分点，较去年同期下降8.06个百分点；西北地区开工负荷为76.56%，环比下跌0.55个百分点，较去年同期下降5.63个百分点。

西北、华北地区开工负荷略有下滑，导致甲醇开工率略回落，冬季供暖季，天然气制甲醇装置存在停车预期，目前行业开工水平偏低，供应端压力得到缓解。

 摘要

甲醇期货回升至前期平台附近，涨势放缓，多空资金博弈，期价震荡洗盘，盘中下探至五日均线支撑快速止跌反抽，测试2750一线压力位，录得小阳线，并带有长下影线。

国内甲醇现货市场气氛平稳，价格稳中上行为主，低价货源有所减少。近期甲醇现货市场处于升水状态，但基差波动幅度相对不大。西北主产区企业报价整理运行，内蒙古北线地区商谈2430元/吨，南线地区商谈2380元/吨。

上游煤炭市场逐步企稳，成本端回升，甲醇厂家心态尚可，整体出货顺利。冬季供暖季，天然气制甲醇装置存在停车预期，目前行业开工水平偏低，不足七成，供应端压力得到缓解。开工存在变数，甲醇产量难以大幅增加。

下游市场基本维持刚需采购节奏，持货商稳价出货，部分区域成交偏弱。下游制品厂同样面临开工偏低问题，烯烃装置运行负荷较前有提升，华东地区装置仍存在重启预期。

传统需求行业表现较为低迷，已步入季节性淡季，环保等政策仍存在一定影响。海外部分生产装置存在降负现象，尽管外盘报价弱势调整，但国内市场仍不具备价格优势。

进口货源冲击力度减弱，甲醇港口库存未如期累积，窄幅缩减至92.8万吨，市场面临压力尚可。甲醇供需短期未有明显变化，基本面平稳，短期重心或反复测试2750压力位，仍存在上探可能，多单谨慎持有。

（来源:方正中期期货）

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