短期内甲醇价格或将保持偏强走势-第2页

较上半年低点上涨262元/吨，涨幅达到10.10%。

技术分析：

二季度甲醇期货指数呈现标准的震荡上行的走势，特别是五月初价格站上60日均线之后，价格两次回踩60日线都没有向下突破。目前来看，甲醇期货仍然保持较好的上涨趋势，但是多次向上突破2900元/吨的压力位未果。因此，2900元/吨一线后期要特别关注。如果价格形成突破，则向上空间被打开；如果价格承压，则向下构筑箱体甚至反转的可能性都存在。

因素解读--外部环境

中美贸易摩擦对甲醇直接影响有限

由于美国的贸易保护主义，中国和美国的贸易摩擦持续升级，美国宣布在7月6日对中国的部分商品加征关税，中国也做出回应，上调美国商品关税。由于中美贸易摩擦一波三折，后期将要如何演绎不得而知，下面我们假设中美贸易摩擦进入实质性阶段后对甲醇价格的影响。

直接影响：

我国的甲醇进口主要来自中东地区和新西兰，从美国进口的量较小。2017年，国内从美国进口甲醇7878.85万吨，占总进口量的0.99%。此外，2017年全球甲醇产能达到14100万吨/年，产量为8634.65万吨/年，产能闲置率接近40%。中东、南美地区的甲醇大多没有配套下游，因此基本上以出口到中国作为主要销售方式，在这种情况下美国的甲醇进口可替代性较高。除此之外，在此次国务院关税税则委员会公布的对美加征关税名录中，不包含甲醇。因此中美贸易战升级对于甲醇的直接影响较小。

间接影响：

虽然对美加征关税中不包含甲醇，但是涉及到甲醇重要下游产品煤制聚烯烃。国务院除了对美进口塑料制品加征关税，对煤制烯烃具有替代关系的油制烯烃的上游乙烯、丙烯也加征关税。2017年，国内从美国进口广义PP15.22万吨，占总进口量的3.21%。因此，中美之间的贸易摩擦将会使甲醇下游油制烯烃的成本上升，进口下降。这不仅刺激煤制烯烃的需求，也会凸显煤制烯烃的价格优势，从而对甲醇产生利多影响。